宁德时代拟以200亿-400亿元回购股份，创A股单次回购新高

事件主体。拟以200亿-400亿元回购股份（A股单次回购新高），回购价格上限573元/股；2026年上半年净利润同比+41.98%，拟每10股派14.11元。回购+业绩双重利好直接提振股价与股东回报。

宁德时代持股5%以上股东且为核心客户。2025年年报显示与宁德时代日常关联交易预计总金额87.72亿元，公司自称"宁德时代等国际顶尖企业的核心装备及定制化解决方案首选合作伙伴"。锂电池设备收入占比65.6%。

2025年与宁德时代签署战略合作协议，宁德时代将其作为钠电正极粉料第一供应商。公司主营三元/磷酸锰铁锂/钠电正极材料，宁德时代业绩增长直接拉动上游材料采购需求。

公司2025年ESG报告显示，获宁德时代颁发的"2025年度特别贡献奖""质量卓越奖""产能爬坡先锋奖"三项大奖，证明是宁德时代核心设备供应商。锂电池专用生产设备收入占比68%。

与宁德时代签署《合资经营协议》共同设立曲靖麟铁（宁德时代持股40%），并向其预付采购款。公司主营磷酸盐系正极材料（收入占比97.4%），是宁德时代磷酸铁锂正极的核心供应商。

2025年年报明确披露湿法锂离子电池隔膜的主要客户包括宁德时代。公司是全球湿法隔膜龙头，宁德时代装机量高增直接拉动隔膜采购需求。

2025年年报明确披露"继续与宁德时代保持长期稳定的合作关系"。公司主营锂电池制造设备（收入占比84.4%），属于宁德时代设备供应链核心环节。

公告明确披露"已通过宁德时代的供应商认证"。公司是国内锂电池正极材料主要供应商之一（钴酸锂行业第四），宁德时代产能扩张将带动其正极材料订单增长。

同赛道头部竞品。宁德时代业绩同比+41.98%确认动力电池/储能行业高景气，亿纬锂能动力电池装机量全国第五、储能电芯出货量全球第二，共享行业增长红利。

国内电解液龙头（市占率30%以上），概念板块含"宁德时代概念股"。锂离子电池材料产品收入占比90.4%，子公司布局于宁德市，是宁德时代电解液核心供应商。

同赛道头部竞品。宁德时代业绩超预期验证行业高景气，国轩高科2025年动力电池装机量43.44GWh（全国第四，同比+73%），储能电池业务快速突破，行业需求上行直接受益。

2025年年报明确披露与宁德时代等建立了稳定的合作关系。公司锂电及其他材料类收入占比40.6%（含六氟磷酸锂等电解液核心原料），是宁德时代锂电材料供应链成员。