20 宏观

据上海航运交易所数据,截至2026年7月27日,上海出口集装箱结算运价指数(欧洲航线)报3718.93点,与上期相比跌3.5%。

据上海航运交易所数据,截至2026年7月27日,上海出口集装箱结算运价指数(欧洲航线)报3718.93点,与上期相比跌3.5%。

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92%
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全球第四大集装箱航运公司,2025年报显示集装箱航运业务收入占比96%,其中欧洲地区收入占比18.9%(亚欧航线为核心航线)。SCFIS欧洲航线直接对应公司亚欧航线结算运价,7月27日指数报3718.93点、环比跌3.5%,将直接压低航线单箱收入(2026Q1欧线运价约1320$/TEU,同比-19%,招商证券2026-04-05研报)。运价每变动1%对利润的杠杆效应显著。
72%
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全球第二大集装箱制造商(2025年报显示集装箱制造收入占87.8%),集装箱租赁利润贡献44.9%,客户涵盖全球知名班轮公司。2025年报指出'集运运价整体承压,波动下降'。运价下跌将传导至班轮公司盈利预期与资本开支,影响其集装箱采购及租赁需求,属于产业链上游配套间接传导。
68%
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主营国际、国内海上集装箱班轮运输,班轮业务收入占比98.3%(2025年报),中国大陆集装箱班轮公司排名第7位(Alphaliner)。虽主要深耕东北亚、东南亚及国内航线,欧洲航线非核心市场,但作为集运行业公司,SCFIS欧线运价下行反映行业景气走弱,对公司整体单箱收入和盈利预期有传导影响。