【三天多笔算力交易 英伟达“融资循环术”引发担忧】短短三天内，市场接连传出多则有关英伟达算力生态交易的消息，包括最高500亿美元的得州租约、为OpenAI租赁担保和采购融资、50亿美元入股SSI等。市场担忧，英伟达借助资金与信用深度绑定AI算力生态，但这套循环融资扩张模式可能引发连锁风险。
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工
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英伟达核心硬件JDM伙伴。申万宏源2026-06-26研报明确'工业富联作为英伟达核心硬件JDM伙伴将深度参与'英伟达硬件堆栈复杂化（LPU机柜、Vera CPU等）；公司2025年报披露'深化与英伟达等企业合作'；云计算收入占比66.8%，AI服务器全年出货倍数增长。
中
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全球光模块龙头，概念板块含'英伟达概念'。天风证券2026-05-23研报指出英伟达Rubin/GB300平台速率翻倍带动高速光模块量价齐升；高端光通讯收发模块收入占比98%，国外收入90.6%，直接向英伟达AI集群供货800G/1.6T光模块。
协
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2025年报明确披露'依托与英伟达（NVIDIA）深度合作，子公司奥佳软件已正式取得NVIDIA CLOUD PARTNER资质'，系英伟达官方认证云合作伙伴；智能算力产品及服务收入占比22.6%、利润占比29.9%，提供GPU算力租赁与云服务。
宏
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国泰海通2026-03-18研报指出'与英伟达开展深度合作，提供以GPU硬件采购与算力组网为核心的一体化解决方案'；算力服务收入占比76.5%、利润占比89.2%，2025年前三季度营收同比+595%，核心基于英伟达GPU的算力集成服务。
东
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通过索尔思光电构建'光芯片+光模块'IDM模式，800G/1.6T光模块批量交付英伟达AI集群；AI PCB（Multek）具备78层以上超高多层制造能力，GPU/ASIC客户打样进展顺利；光模块收入高速翻倍增长，电子电路收入占比63.9%。
飞
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2025年报披露'算力服务器和交换机业务开展顺利，已进入国内外主流服务器厂商供应链'，提供TIM材料、3D VC散热器、液冷冷板、CDU等全系列散热方案；算力服务器散热产品已批量交付，热管理材料收入占比37.8%。
崇
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2025年报披露'服务器领域主要客户涵盖中兴、浪潮、新华三等，产品广泛应用于GPU等核心硬件，服务器相关订单呈现快速增长态势'；珠海二期新增高多层板月产能12万平米，布局AI服务器/GPU加速卡高端PCB。
强
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公告指出'AI服务器GPU加速模组、AI加速卡及高速互联背板等普遍采用多层高密度PCB'为公司核心方向；募投项目聚焦AI服务器/GPU加速卡/光模块PCB，引用TrendForce预测2026年AI服务器出货量增长28%以上。
润
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AIDC（智算数据中心）业务收入占比44.2%、利润占比46.6%，为大规模AI算力集群提供基础设施运维；英伟达500亿美元得州租约等扩张直接拉动AIDC需求增长，公司为字节跳动等头部客户提供智算服务。
芯
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群益证券2026-06-15研报指出'中美算力竞争利好公司，为国内CSP龙头提供芯片设计量产服务，AI算力相关订单占比超九成'；拥有自主GPU IP/NPU IP，英伟达融资风险担忧强化算力自主可控逻辑，国产替代受益。
科
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2025年报披露推出'算力混合部署一体化解决方案'，构建'科华算力底座→GPU服务器→平台→模型→应用'全链条体系；数据中心产品收入占比27.4%、IDC服务15.7%，以H100芯片为例可支撑约130P算力/柜。