泰瑞达二季度净营收13.3亿美元 高于市场预期

国内模拟及混合信号ATE龙头，与泰瑞达在半导体测试机市场直接竞争。通富微电2026年定增公告明确将华峰测控列为Teradyne境内替代供应商（"测试机：供应商C、Chroma、Teradyne → 北京华峰、长川科技"）。2025年报显示测试系统收入占88.2%，天风证券2026-04-17研报称其为"国产ATE龙头"。泰瑞达超预期强化ATE行业景气信号，华峰测控作为国产替代首选受益。

国内半导体测试设备平台型龙头，与泰瑞达直接竞争。2025年报明确将"美国泰瑞达（Teradyne）"列为行业主要竞争对手；通富微电定增公告将长川科技列为Teradyne境内替代供应商。测试机收入占60.5%、分选机29.6%。2025年归母净利润13.31亿元（+190.42%）。华创证券2026-04-26研报指出本土龙头迎来黄金替代窗口。

泰瑞达测试设备的重要采购方。2024年可转债评级报告明确披露"现有设备品牌包括美国的Teradyne（泰瑞达），主力型号为泰瑞达J750、UltraFlex"，且Teradyne(ASIA) PTE LTD系其主要设备供应商（2021年采购额7,825.82万元，占采购总额11.10%）。公司是国内独立第三方测试收入规模最大的内资企业。

泰瑞达测试设备的核心客户。2025年持续督导报告明确Teradyne (Asia) Pte. Ltd.（泰瑞达）是其主要设备供应商，公司拥有泰瑞达Ultraflex、J750、Magnum等多个测试平台。集成电路测试收入占95.9%（2025年报），设备主要从爱德万、泰瑞达等国际厂商采购。

主营测试分选机（占收入90.6%，2025年报），与泰瑞达测试机配套使用于芯片后道测试环节。通富微电定增公告将金海通列为分选机领域可比供应商。泰瑞达业绩超预期→ATE行业景气上行→封测扩产拉动分选机需求，公司产品遍布全球市场。

中国大陆规模最大的探针台设备制造商（2025年3月上市），探针台与测试机配套用于晶圆检测(CP)环节。2025年报显示晶圆探针台收入占43.4%、晶粒探针台占36.7%。泰瑞达超预期反映全球测试需求旺盛，公司作为探针台国产龙头有望受益于ATE产业链扩产。

半导体检测设备收入占39.4%（2025年报），是A股覆盖半导体ATE领域的公司之一。但主营仍以显示检测（52.4%）为核心，半导体测试业务体量及与泰瑞达的直接竞争关系弱于华峰测控和长川科技。泰瑞达超预期从行业景气维度间接利好其半导体测试业务。

国内封测龙头，泰瑞达是其测试机境外供应商之一。2026年定增公告将"供应商C、Chroma、Teradyne"列为测试机主要境外供应商。但通富微电2025年营收超200亿元，泰瑞达作为众多设备供应商之一对其影响分散。泰瑞达超预期从侧面反映封测行业景气度。