【SK海力士营业利润大增557%但仍不及投资者过高预期】SK海力士第二财季营业利润增长557%，但仍不及预期，进一步加剧了市场对于推动半导体行业繁荣的人工智能热潮可能正在降温的担忧。SK海力士公布6月当季营业利润为60.5万亿韩元（约合420亿美元），低于分析师平均预测的64.2万亿韩元。营收为79.3万亿韩元，市场平均预估为83.9万亿韩元。SK海力表示，已与约10家客户签署多年期合同。得益于一次性投资收益，该公司净利润飙升1,242%，增幅超过市场预期。SK海力士此前超过三星电子，在火爆的人工智能内存市场占据了领先地位。随着市场愈发质疑相关支出能否支撑高企的估值，该公司自6月以来市值已蒸发逾5,000亿美元。科技企业债务水平不断攀升也令投资者担忧。与SK海力士等企业股票挂钩的杠杆产品进一步放大了韩国股市波动。在一个月左右的时间里，该公司市值蒸发约45%。
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5 只 · 按关联度排序
太
92%
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控股子公司海太半导体与SK海力士签署《第四期后工序服务合同》(2025.7.1-2030.6.30)，以"全部成本+约定收益(总投资额10%+超额收益)"模式独家为SK海力士提供半导体后工序服务。2025年后工序服务关联交易金额达5.48亿美元，产品全部销往SK海力士(产量即销量)。SK海力士产能波动直接影响太极实业半导体业务收入(2025年报半导体利润占比26%)。
香
90%
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2025年年报明确披露"公司目前第一大供应商为SK海力士，公司向SK海力士采购的产品为数据存储器"。公司拥有SK海力士授权代理资格(联合创泰)，分销SK海力士存储器，电子元器件分销收入占比94.2%。SK海力士业绩波动直接传导至其分销规模与盈利能力。
神
82%
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持续督导报告明确记载"公司硅零部件产品已经进入…SK海力士(大连)等主流存储芯片制造厂"(国泰海通证券2025年度持续督导跟踪报告)。公司主营半导体级单晶硅材料及硅零部件(硅上电极等)，SK海力士是公司下游直接客户，其扩产节奏直接影响硅零部件采购需求。
华
72%
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2025年报披露"韩国子公司具备开发HBM所要求的高导热EMC的技术能力，有望直接切入全球AI算力芯片供应链"。公司主营环氧塑封料(EMC/GMC)，是HBM先进封装的关键材料。SK海力士是全球HBM龙头(已展出16层HBM4样品)，HBM产能扩张直接带动封装材料需求。
佰
70%
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2025年报明确全球存储晶圆产能集中于三星、SK海力士、美光等原厂，公司"已与主要NAND及DRAM晶圆原厂签订长期协议"保障存储晶圆供应。作为存储模组厂商(嵌入式存储收入60.9%)，SK海力士晶圆价格与供应量变化直接影响其采购成本与库存价值。