中信建投电新发布产业链深度报告，指出HVDC Power rack是现阶段海外800V主要实现方式，价值量提升主要在电源主机；英伟达下一代Rubin架构将带来柜内PSU功率密度提升，未来到800V后还将增设800V DCDC降压环节；板级电源价值量增加集中在IBC、VRM环节，未来还有GaN、TLVR等技术升级。报告建议关注麦格米特、欧陆通、阳光电源、四方股份、金盘科技、横店东磁、芯朋微等各层级价值量集中环节。
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麦
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中信建投报告直接点名标的。2025年报明确披露聚焦资源向AI数据中心供电系统领域进行全面投入，并确认与英伟达在AI数据中心电源领域的合作，有力保障了项目相关产品市场消化。电源产品收入占28.5%，具备HVDC、服务器PSU等产品线，直接受益于800V架构升级。
欧
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中信建投报告直接点名标的。2025年报显示数据中心电源收入占比45.2%（利润占比54.2%），其中服务器电源31.2%。年报指出AI服务器电源需求激增，整机柜服务器出货量2026年增幅达185%，直接受益于Rubin架构带来的PSU功率密度提升和800V DCDC降压环节增量。
科
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2025年报明确写道供电架构向高压直流化发展，直流产品覆盖240V、400V、800V等电压等级，灵活适配智算中心供电需求。公司高压直流方案可减少机柜电源模块数量、提升系统可靠性。数据中心产品收入占43.2%，是HVDC Power rack方向最直接的对标公司之一。
中
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国内HVDC供电方案先行者，牵头制定国家标准。2025年报披露HVDC电源系统可将市电380V转为直流240V/336V/800V，已在大型云计算数据中心和智算中心大规模应用。数据中心电源收入占比36.3%（利润30.3%），招商证券2026-05-24研报称其为国内HVDC领军者，有望受益800VDC渗透率提升。
金
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中信建投报告直接点名标的。2025年报披露中压固态变压器（SST）是面向AI算力基础设施与新型电力系统场景打造的新一代高端电能变换核心装备。输配电设备收入占比86%，干式变压器是数据中心配电架构关键环节，800V架构升级带动变压器价值量提升。
通
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HVDC产品覆盖240V/336V/±400V/800V多种电压等级，AC-DC和DC-DC两种类型。参与编写《数据中心800V直流供电技术白皮书》。华创证券2026-05-25研报指出具备800V方案储备，募投项目聚焦数据中心供配电系统。800V架构增设的DCDC降压环节正是其核心能力覆盖范围。
芯
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中信建投报告直接点名标的（板级电源IBC/VRM/GaN环节）。2025年报指出服务器电源芯片市场在AI驱动下井喷式发展，新国标将推动氮化镓(GaN)等第三代半导体在高效电源芯片中普及。公司工控功率类芯片（含服务器应用）收入占比18.4%，板级电源芯片份额尚在拓展。
横
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中信建投报告直接点名标的。全球铁氧体磁性材料龙头，2025年报显示磁性材料产品（含金属软磁粉芯、一体式电感、EMC滤波器等）应用于数据中心和人工智能领域。磁性元件是800V电源架构中变压器、电感的核心材料，受益于功率密度提升带来的磁材用量和规格升级，但传导路径为间接配套环节。
阳
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中信建投报告直接点名标的（HVDC Power rack环节）。全球电力电子龙头，光伏逆变器及储能系统收入占比超76%。虽在高压直流输电领域有技术储备（±800kV特高压直流项目），但数据中心HVDC电源非其主业方向，营收构成中无数据中心电源细分，短期弹性有限。