【微软预计第一财季总收入将在898.5亿美元至909.5亿美元之间】微软预计第一财季总收入将在898.5亿美元至909.5亿美元之间。预计2027财年资本支出将同比增长。计入租赁会计调整后，2027财年资本支出预计为1750亿美元。预计2027财年将保持正的自由现金流。
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工
95%
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全球AI服务器ODM绝对龙头。金元证券2026-06-15研报明确确认公司为Microsoft等全球主要AI云厂商核心供应链伙伴。云计算业务营收6026.79亿元（+88.70%），AI服务器营收同比增长超3倍，2026Q1 AI GPU机柜出货量同比+3.8倍。微软1750亿美元Capex将直接转化为AI服务器订单。
中
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全球光模块龙头（LightCounting排名第一），为云数据中心客户提供400G/800G/1.6T高速光模块。国外收入占比90.6%，深度绑定北美头部算力客户（微软/谷歌/亚马逊等）。2025年报显示受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，产品出货较快增长。微软Capex扩张将直接拉动800G/1.6T光模块需求。
云
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2025年报明确披露围绕微软等知名厂商进行软硬件产品销售及增值服务。子公司南洋万邦自2018年起连续八年获得微软Azure Expert MSP认证，是国内第一家连续获此认证的本土云管理服务商。微软Capex扩张将带动Azure云生态服务需求增长，公司作为核心合作伙伴直接受益。
新
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领先的光模块厂商，光互联产品收入占99.7%，国外收入占比高达96.2%。产品覆盖数据中心用高速光模块，主要供应海外云厂商客户。微软1750亿美元Capex将加大数据中心光互联建设，公司海外业务将直接受益于北美CSP需求增长。
沪
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PCB行业龙头，企业通讯市场板收入占77.4%（主供数据中心/AI服务器/高速交换机），国外收入占比82%。2025年报明确提及全球主要CSP大幅增加资本支出，AI服务器和高速交换机大规模部署为PCB带来强劲增长动能。微软Capex扩张将直接拉动公司数据中心PCB订单。
天
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全球光通信精密元器件一站式供应商，光有源器件收入58.1%、光无源器件40.4%。国外收入占比74.3%，为北美光模块产业链核心上游。作为中际旭创等光模块厂商的光器件供应商，间接受益于微软数据中心光互联需求增长。
欧
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国内服务器电源领军企业，数据中心电源收入占比45.2%，高功率服务器电源产品比肩国际高端水平。2025年报披露已布局5.5KW-110KW全系列服务器电源产品，实现规模销售。微软数据中心扩张直接拉动服务器电源采购需求。
英
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精密温控节能方案龙头，机房温控节能设备收入占56.8%。全链条液冷解决方案（Coolinside）已覆盖冷板/浸没式等产品。AI高功率密度数据中心对液冷需求激增，微软Capex加码数据中心建设将带动液冷散热市场扩容，公司作为龙头充分受益。
飞
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热管理及电磁屏蔽材料龙头，热管理材料收入占37.8%。2025年报披露已进入国内外主流服务器厂商供应链体系，液冷冷板模组、3D VC散热器等产品用于服务器/数据中心，部分已批量交付。微软数据中心扩张将增加服务器散热组件需求。
高
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数据中心液冷散热产品供应商，高功率密度装置热管理产品收入占26.7%，涵盖冷板液冷和浸没式液冷解决方案。AI数据中心热密度攀升推动液冷技术加速导入，微软巨额Capex建设数据中心将带动全行业液冷需求增长，公司间接受益。