申万家电团队指出家电板块26Q2公募基金低配0.42%，接近历史极值。出口链此前三大制约因素（人民币大幅升值、美国对等关税、海外产能爬坡影响利润率）已大部分解除：7月人民币升值幅度大幅下降；对等关税取消且部分公司陆续收到关税退税；海外产能爬坡一年有余后经营利润率已恢复正常。综上，26Q3后表观利润有望同环比大幅改善。建议关注欧圣电气、莱克电气、石头科技、科沃斯、华之杰。
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10 只 · 按关联度排序
欧
95%
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申万家电团队直接点名推荐。主营空压机和干湿两用吸尘器，2025年报显示国外收入占比高达99.1%，几乎完全依赖出口。人民币升值幅度下降、美国对等关税取消直接改善公司利润端，26Q3后表观利润有望同环比大幅改善。
莱
93%
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申万家电团队直接点名推荐。2025年报显示国外收入占比68.6%，在海外已建立越南、泰国四大生产基地（总投资约1.5亿美元）。华泰证券2026-04-16指出对美出口已完全转移至越南工厂，关税影响消除；国泰海通2026-05-17预计海外产能稳定运行后盈利能力底部反转。
石
90%
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申万家电团队直接点名推荐。主营智能扫地机器人，出海龙头，2025年报显示国外收入占比55.9%（利润贡献63.5%高于国内）。受益于人民币汇率企稳、关税取消带来的出口利润回升，26Q3后业绩弹性可期。
科
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申万家电团队直接点名推荐。全球家用服务机器人龙头，2025年报显示国外收入占比46.5%。科沃斯+添可双品牌出海，深度受益于人民币汇率企稳、关税取消带来的出口利润修复及海外渠道补库需求。
新
88%
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全球小家电ODM出口龙头，2025年报显示国外收入占比78.2%。银河证券2026-04-28研报指出公司受美国关税（印尼二期产能爬坡拉低利润）、人民币升值（汇兑损失）、海外产能爬坡三大因素压制利润，与申万报告逻辑完全吻合，制约解除后盈利有望修复。
T
85%
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冰箱出口龙头，连续15年中国冰箱出口量第一。2025年报显示国外收入占比77.7%，并明确指出“由于美国关税影响，出口北美下滑达20.6%”。对等关税取消后出口北美业务将直接修复，利润弹性大。
海
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白电出海龙头，2025年报显示国外收入占比51.1%，海外产能布局最为完善（收购GE家电、Fisher&Paykel等）。全球产能协同叠加关税取消，海外经营利润率修复空间最大，26Q3利润反转逻辑受益明确。
华
82%
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申万家电团队直接点名推荐。主营智能开关（收入占比52%）和智能控制器，2025年报显示国外收入占比73.0%，产品可拓展至智能家居。作为高出口占比制造业企业，直接受益于人民币汇率企稳、关税取消和海外产能爬坡完成三大因素解除。
比
82%
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空气炸锅出口龙头企业，2025年报显示国外收入占比76.6%（空气炸锅及烤箱收入占比80.3%）。高出口依赖度使公司直接受益于人民币汇率企稳、关税取消带来的出口利润回升，26Q3后利润改善预期明确。
奥
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按摩椅出口龙头，2025年报显示国外收入占比70.2%。旗下OGAWA、FUJI等全球自主品牌+ODM双轮驱动出口，高海外收入占比使其直接受益于出口链三大制约因素解除后的利润修复。