中共中央召开党外人士座谈会，定调下半年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策
7月24日，中共中央在中南海召开党外人士座谈会，习近平主持并发表重要讲话。他强调做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，增强发展动力、激发社会活力，推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局。
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建
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国有大行核心代表，2025年报明确展望2026年中国将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，利息收入占比超95%。适度宽松意味着降准降息空间打开，银行负债成本直接下降、净息差压力缓解。作为全球第6大银行、网点覆盖全国，是货币政策传导最直接受益方。
成
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西部城商行龙头，光大证券2026-04-23研报指出其净息差已在2025Q3见底(1.54%)，26Q1回升至1.62%(环比+2bp)；利息收入中公司贷款占比62.9%，对利率高度敏感。适度宽松货币政策将进一步推动负债成本下降，城商行净息差弹性大于大行，是降准降息周期的超额受益者。
东
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A股互联网券商龙头，证券经纪业务收入占比48.1%，客户流量与市场成交额高度正相关。适度宽松货币政策历史上(2009/2014/2020)均显著提振市场成交量，公司作为市场温度计直接受益于流动性充裕带来的交易活跃度提升和基金代销规模增长。
中
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全球最大建筑投资建设集团，基建收入占比25.9%+房建58.3%。更加积极的财政政策意味着2026年专项债4.4万亿元、超长期特别国债1.3万亿元持续发力两重两新建设。2026Q1公司水利水运新签合同同比+41.2%，直接受益于财政扩张带动的基建投资加码。
中
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国内规模最大的综合券商，证券投资业务收入占比36.9%、经纪27.8%、资管19.1%。宽松周期下券商自营投资(债券升值)、经纪(量放大)、投行(融资回暖)全面受益。2025年A股募资额同比增96.56%，流动性持续宽松将进一步催化行业景气。
中
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综合金融保险龙头，保险资金投资规模超5万亿元。适度宽松货币政策推动债券价格上升，公司存量债券投资组合公允价值受益；同时预定利率下调降低保单负债成本。利率下行周期中保险公司的资产久期长于负债久期特征使其受益于债券收益率下行。
徐
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工程机械行业龙头，土方机械收入占比29.9%+起重机械20.8%，产品直接服务于基建和房地产施工。积极财政政策推动专项债和特别国债资金落地，拉动重大工程开工和设备采购需求。公司2025年报明确将抢抓重大工程机遇列为核心策略，设备需求与基建投资高度正相关。
海
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白电龙头，暖通空调收入44.2%+冰洗35.5%。2025年报明确表示抢抓两新政策引领产业消费升级，受以旧换新政策驱动产品结构持续升级。加力扩大内需定调下以旧换新补贴将延续扩围，公司作为家电龙头直接受益于消费刺激政策带来的需求释放。
长
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国有大型汽车集团，2025年定增募集说明书中详细引用了加大消费品以旧换新支持力度和汽车以旧换新补贴政策。加力扩大内需意味着汽车消费补贴政策延续，公司新能源车销量快速增长，旗下深蓝、阿维塔等品牌直接受益于置换更新补贴驱动。