发改委：下半年物价有望保持平稳运行
【发改委：下半年物价有望保持平稳运行】国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在新闻发布会上表示，今年上半年，我国物价总水平呈现持续回升态势。本轮物价回升，对企业的利润增加、财政收入增长、居民就业和增收产生积极推动作用，也有效促进了国民经济循环畅通。展望下半年，随着人工智能等新兴产业的加速发展，产能产量调控进一步加强，市场竞争秩序逐步优化，服务消费需求持续释放，将对物价持续回升形成良好支撑。同时，夏粮产量再创新高，肉蛋产能基础稳固，果蔬生产保持平稳，重要民生商品总体供给充裕。总的来看，下半年物价有望保持平稳运行。
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巨
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制冷剂配额制是化工行业最典型的产能产量调控案例，公司制冷剂收入占47.7%、利润占85.8%；申万宏源2026-04-29研报显示26Q1 PTFE/PVDF价格较25年提升0.30/0.54万元/吨至4.21/5.76万元/吨，4月28日进一步上行至5/6.2万元/吨，量价利景气上行，直接受益发改委'产能产量调控+物价回升'表态。近4日主力净流出约6804万元，资金尚未抢筹。
海
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水泥是发改委'严禁新增熟料产能+产能置换+碳交易'产能调控的核心行业；公司为行业龙头，42.5级水泥收入占58.9%。2025年报披露全国水泥产量16.93亿吨、同比-6.9%，供给持续出清；当前PPI同比4.1%（2026-06）且3个月趋势上行，水泥价格修复弹性大，是物价回升的顺周期核心标的。
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公司熟料产能全国第一、覆盖25省，水泥及熟料收入占62.3%；2026-01-05公告公开挂牌转让江西安福南方水泥熟料产能指标（成交79元/吨，西藏开投、西藏高争摘牌），直接处于产能置换政策落地环节，属'产能产量调控'最直接标的，产能出清后价格回升将改善盈利。
东
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有机硅收入占97.4%；2025年报明确披露'有机硅行业开启反内卷自律调控，2025年12月以来价格回归合理区间，经营业绩显著好转'，DMC价格年末强势反弹。直接对应发改委'市场竞争秩序逐步优化支撑物价回升'的表述，是反内卷涨价链中唯一有年报经营改善实证的标的。
运
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风电机组收入占89.9%；中金公司2026-02-04研报指出2024年底起国内陆风风机中标价格底部回升10%且涨价延续，公司截至3Q25在手订单46.8GW居行业第一梯队；反内卷涨价订单2026-27年批量交付将兑现利润率弹性，契合'市场竞争秩序优化'逻辑。
潞
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煤炭收入占94.3%；2025-10-30公告子公司拟购60万吨/年煤炭产能置换指标（交易费约1.36亿元），置换方案获国家发改委复函（发改办运行〔2024〕1105号），公司处于煤炭产能调控实施环节；动力煤价格与PPI联动，上半年物价回升直接改善公司吨煤盈利。
农
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全国规模以上农批市场10%份额，年均交易量超3600万吨、交易额超2500亿元，农批市场业务利润占比91%；发改委称下半年物价平稳、民生商品供给充裕，农批市场交易活跃度与配套服务收入直接受益，是'物价'主题下最直接的市场流通基础设施标的。
中
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华泰证券2026-04-28研报：26Q1炼油板块经营收益同比+163.5亿元至187.9亿元，受益国际油价上行库存收益及副产品价差改善，炼油行业利润占比58.3%；油价上行是当前PPI同比4.1%（2026-06）回升的重要构成，公司作为炼化龙头顺周期受益于物价回升。
首
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公司年粗钢产能2170万吨，冷轧收入占56%；信达证券2026-06-12研报认为钢铁行业仍处周期底部，随供给侧'反内卷'政策与稳增长需求协同发力，行业景气度有望加速回升，公司作为华北板材龙头修复弹性充足，属产能产量调控的远端受益标的。