永杰新材业务深度分析：锂电主业深度绑定宁德时代、比亚迪受益30%+行业增速，液冷板业务直供三花和科创新源预计25年出货近万吨且26年翻倍，当前估值仅10倍存在显著预期差
永杰新材（603271）作为液冷板上游铝板带核心供应商，业务具备双重增长动能：1）锂电主业占收入70%，通过科达利、震裕间接及直接方式供货宁德时代、比亚迪，将受益锂电行业30%+增速，当前估值仅10倍（锂电材料一般给20倍）；2）液冷业务已直供头部企业三花和科创新源，预计2025年出货近万吨，2026年有望翻倍增长，地处杭州有望持续发力AI液冷领域；3）财务质量优异，在手现金约12亿元，有息负债几乎为零，实控人持股52%。业绩预期方面，2026年主业有望实现6-7亿元利润（30%增长），若考虑液冷业务期权价值，合计市值可看至180亿元（当前79亿元）。
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科
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哎，给大家聊一只我觉得有点意思的股票——永杰新材，代码603271。
这家公司主要干两件事：一个是锂电材料，占收入70%，直接和间接供货给宁德时代、比亚迪；另一个是液冷板，专门供给三花和科创新源这些头部企业。
说白了，现在市场最看好的是它的液冷业务。你想啊，AI数据中心越来越猛，单柜功率密度飙升到70-200千瓦，传统风冷根本扛不住，政策又要求PUE必须控制在1.1-1.2，液冷就成了唯一出路。永杰新材预计今年出货近万吨，明年直接翻倍，这增速够猛的吧？
但我觉得最值得关注的是估值。它现在PE就10倍左右，锂电材料行业一般能给到20倍，这明显偏低了啊。
英
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