亚马逊盘前涨幅达到13%

公司是亚马逊云科技(AWS)中国(北京)区域服务平台运营方(2025年报)，云计算收入占总营收67.4%(2025年报)，并拟向亚马逊通购买不超过20亿元基于亚马逊云技术的云服务经营性资产。亚马逊Q2财报显示AWS营收增速创18个季度新高，直接利好其AWS中国云业务景气与资产协同。

全球高速光模块龙头，高端光通讯收发模块收入占比98%，海外收入占比90.6%(2025年报)。年报持续跟踪微软/亚马逊/Meta/谷歌四家资本开支，2025Q4合计同比+64%至1186亿美元(2025年报)；天风证券2026-05-23研报称其'深度受益于下游大客户CapEx增长'。亚马逊上调2026年资本开支指引直接提升其800G/1.6T光模块需求预期。

全球AI服务器ODM绝对龙头，云计算业务收入占比66.8%(2025年报)。金元证券2026-06-15研报明确其为'全球主要AI云厂商(如NVIDIA、Microsoft、AWS等)核心供应链伙伴'，2026Q1 AI GPU机柜出货同比+3.8倍、AI ASIC服务器+3.2倍。亚马逊上调全年资本开支并称AI算力缺口延续至2028年，其服务器代工订单为最直接受益环节。

光模块龙头，光互联产品收入占比99.7%、海外收入占比96.2%(2025年报)。年报引述'2025年亚马逊、谷歌、微软和Meta在AI数据中心领域投资合计超3600亿美金，同比+40%'(2025年报)，与北美云厂商资本开支高度绑定。亚马逊capex指引上调及AI算力缺口延续至2028年，直接强化其高速光模块订单能见度。

全球领先AI及高性能计算PCB供应商，2025年营收192.92亿元同比+79.77%(中邮证券2026-04-17研报)。招商证券2026-05-05研报明确公司'已成功进入英伟达、谷歌、AMD、英特尔、微软、亚马逊、台达等国际知名企业供应链'，AI算力卡/UBB/交换机PCB市场份额全球领先。亚马逊AI资本开支加码直接拉动其AI服务器高多层PCB需求。

子公司索尔思光电具备'光芯片+光模块'一体化能力，2026Q1光模块收入同比翻倍(方正证券2026-04-30研报)；Multek具备78层及以上超高多层与7阶厚板HDI PCB制造能力，受益北美云厂商AI训练集群资本开支扩张(招商证券2026-04-22研报)。亚马逊上调capex背景下，光模块+AI PCB双轮直接受益，但未获点名亚马逊客户证据，评分为间接传导。

通讯连接器精密组件供应商(供安费诺、莫仕、中航光电)，通讯连接器壳体收入占比47.8%(2025年报)。山西证券2026-02-25研报点名：随亚马逊Trainium2等超节点服务器快速上量，背板连接器/CAGE等结构件外溢需求增长，其光模块液冷套件年产20-30万套已获客户认证。为亚马逊自研AI芯片服务器的间接配套环节。

AI数据中心电源供应商，电源产品收入占比28.5%(2025年报)，已成为英伟达指定数据中心推荐提供商之一。华泰证券2026-04-30研报称其'Vera Rubin电源已开启北美头部云厂商客户送测'；国泰海通2026-03-15研报指'谷歌和亚马逊为保障供应链安全有望导入国内供应商'。亚马逊ASIC/机柜级服务器放量将带来电源需求，但供应尚处送测导入阶段。

光通讯器件(无源器件)供应商，光通讯器件收入占比53.3%(2025年报)。其重组问询函回复公告引述'谷歌、微软、亚马逊、Meta等2025年资本开支大幅增长57.1%'，海外云厂商为光模块终端应用核心需求方。作为光模块上游光器件环节，受益亚马逊AI数据中心互联需求扩张，属两跳传导。

公司2025年报披露云安全产品已上线包括AWS亚马逊、阿里云、腾讯云、华为云等十余家主流公有云平台，自2015年起为公有云安全市场首批供应商。亚马逊AWS营收增速创18季度新高、AI云业务扩张，带动其云安全产品在AWS生态的需求增长，属云生态间接受益。