伊朗“波斯湾海峡管理局”宣布霍尔木兹海峡暂停通行

霍尔木兹海峡暂停通行的直接受益方：公司油轮船队运力规模世界第一、船型最全，2025年报外贸原油运输收入占47.2%、利润占37.1%。2026-02-28美以伊冲突后VLCC TD3C航线TCE一度升至40万美元/天（国金证券2026-04-27研报），1Q26外贸油运毛利22.4亿元、同比+317.6%；2024年红海危机期间LR2船型TCE约4万美元/日创历史高位（公司2024年报），海峡关闭

油轮运输是公司第一大利润来源（2025年报收入占36.5%、利润占55%），拥有世界领先VLCC船队，2026-03-31公告新建10艘VLCC扩产。1Q26油轮板块收入40.7亿元、同比+90.3%，净利润24.9亿元、同比+410.5%（华泰证券2026-04-27研报：霍尔木兹管控下油运运价中枢上移），方正证券重申油运是海峡通航逻辑链下最优选择。海峡暂停通行→VLCC运价与吨海里需求直接受益

A股唯一成品油轮标的（国泰海通2026-05-19研报），2025年报成品油收入占52.4%。受霍尔木兹通行受阻影响，全球约15%成品油贸易被迫中断，MR船太平洋航线运价4月已达4.4万美元/天（中金公司2026-04-28研报）；原油运输景气高企及LR2洗舱转运原油挤占成品油轮运力，亚太成品油运费5月涨至3.8万美元（招商证券2026-05-13研报），公司外贸成品油运价弹性居前。

中国最大海上原油及天然气生产商、全球最大独立油气勘探生产集团之一，2025年报油气销售收入占84.3%、利润占97.3%。霍尔木兹海峡承载全球约1/5原油海运量，暂停通行将推升国际油价；公司为纯上游开采商（无炼化对冲），对油价弹性最大，油价上行直接增厚业绩。

国内最大油气生产销售商，2025年报油气和新能源收入占27.9%、利润占40.7%，天然气销售另贡献21.4%收入；公告显示100%控股加拿大PetroChina Kitimat LNG项目。海峡关闭同时推升原油与LNG价格，公司上游勘探+天然气双受益，且作为中国主要LNG进口商受益气价联动上行。

国内经营规模最大的陆基LNG供应商（公司档案），2025年报天然气销售收入占31.4%、利润占34.1%，兼有启东LNG接收站进口资源。卡塔尔为全球最大LNG出口国且出口主要经霍尔木兹海峡（皖天然气2025年报亦记载卡塔尔为供应核心），海峡暂停通行冲击全球LNG供给、推升气价，公司自有煤制气+LNG贸易直接受益于售价上行。

国内油田技术服务龙头（中海油体系），主营钻井与油田技术服务。海峡封闭→油价上行→中国海油等上游公司资本开支扩张，油服作业量与费率随之提升。2026年2月冲突以来油运/油气板块景气已带动上游增产预期（华源证券2026-04-29研报称油运景气向油气产业链传导），公司作为海上油气开发核心服务商间接受益（因果距离2跳）。

国内规模最大造船旗舰，2025年报船舶造修收入占86.4%。油运景气驱动船东扩充VLCC船队：中远海发2025-10-31公告委托旗下大连船舶重工建造6艘30.7万吨VLCC（总金额50.87亿元），招商轮船2026-03-31公告新建10艘VLCC；松发陶瓷定增文件引中信证券预计全球造船需求2023-2032年CAGR达5.74%。海峡事件强化油运大周期，VLCC新船需求与船价上行间接利好船厂（