离岸人民币兑美元较周四纽约尾盘跌44点

离岸人民币兑美元跌44点至6.7524（贬值方向）。东航2025年报明确披露：公司负债主要由引进飞机、发动机及航材产生的美元负债构成，美元兑人民币汇率波动将产生汇兑损益；2026年3月25日与空客签署101架A320NEO购机协议、金额不高于158.02亿美元，美元敞口进一步扩大，人民币贬值直接推升其汇兑损失与购机成本。公司概念板块列示人民币升值受益（即贬值受损方向）。

CNH贬值44点对美元购机/负债敞口最大的国航构成汇兑损失压力。国航2025年报披露外汇风险集中于美元负债，2025年12月与空客签署60架A320NEO购机协议（美元计价）；作为中国唯一载国旗航空公司，机队规模大、美元租赁及借款敞口高，概念板块列示人民币升值受益（贬值则受损），汇率每波动对公司财务费用影响显著。

南航2026年一季报披露：公司及厦航、重航对24家SPV已实际提供担保金额43.62亿美元，按3月31日中间价6.9194折算约301.82亿元人民币，美元负债与担保敞口居三大航前列；人民币贬值44点方向对其产生汇兑损失及担保折算压力。公司概念板块含人民币升值受益，属汇率敏感高Beta标的。

中泰证券2026-04-18研报披露：截至2025年12月31日，若人民币对美元贬值1%、其他因素不变，公司将减少税前利润约6.47亿元；2025年美元兑人民币汇率下降2.22%即确认汇兑收益15.11亿元，汇率敏感性为A股航司中最量化、最直接之一。CNH单日贬值44点方向对其构成汇兑损失，幅度虽小但方向明确。

吉祥航空2025年报披露：合并口径负债总额401.19亿元，其中带息债务约356.06亿元，美元债务余额约7.11亿美元（含长短期美元借款、美元应付及美元租赁负债）；中金公司2026-04-30研报亦确认人民币升值带来汇兑收益、贬值则反向。CNH贬值方向对其构成汇兑损失，且公司2026年继续扩充国际运力，美元敞口持续存在。

春秋航空2025-12-30公告与空客签署30架A320neo系列飞机购买协议、金额不超41.28亿美元，交付期2028-2032年分期美元付款，叠加存量机队美元租赁负债，构成明确的美元应付敞口；人民币贬值方向将抬升其购机及租赁成本、产生汇兑损失，属汇率敏感的低成本航司代表。

中科三环2025年报披露国外收入占比49.4%（华泰证券2026-03-29研报指出出口比例达61%），磁材产品以美元结算为主；华泰证券研报确认2025年汇兑收益同比明显增长、改善业绩。CNH贬值方向使美元收入折算人民币增加并带来汇兑收益，为人民币贬值受益型出口标的。

艾比森2025年报披露海外市场营收约31.78亿元（国内9.81亿元，海外占比约76%），为LED显示屏出口领先企业（国家级制造业单项冠军）；海外收入以美元等多币种计价，人民币贬值方向提升海外收入折算人民币金额并带来汇兑收益，属出口高占比的贬值受益标的。