印尼能源部将8月上半月5300大卡等级煤炭基准价格定为每公吨93.27美元，4100大卡等级煤炭的基准价格定为每吨65.48美元。
印尼能源部将8月上半月5300大卡等级煤炭基准价格定为每公吨93.27美元，4100大卡等级煤炭的基准价格定为每吨65.48美元。
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陕
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国信证券2026-04-28研报明确指出"2026年受印尼煤炭减产以及地缘冲突等影响，煤价涨幅超过预期"，并将公司2026年归母净利预测上调至201亿元。公司2025年报煤炭采掘收入占87.8%，为优质动力煤龙头，是印尼进口煤缩量→国内煤价中枢抬升逻辑的最直接受益者之一。
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平安证券2026-04-26研报指出供给端"叠加印尼RKAB配额审批不明朗，进口印尼煤量可能进一步减少"，煤价有望延续上行态势。公司为我国最大煤炭生产商，2025年报煤炭分部收入占75%，印尼基准价高位支撑的煤价上行直接增厚其动力煤主业盈利。
中
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华泰证券2026-04-28研报明确"国内动力煤或随低价印尼煤进口缩量而获得成本支撑抬升价格中枢"，维持买入。2026Q1公司煤炭业务收入263.9亿元、占总营收77.19%（2025年报占比81%），拥有山西平朔、内蒙呼吉尔特等动力煤基地，直接受益于进口缩量下的煤价上行。
兖
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银河证券2026-05-18研报判断"进口煤受印尼出口政策收紧影响，2026年预计下滑8%至4.9亿吨，全年秦皇岛5500大卡动力煤价中枢750-850元/吨，高于2025年均价697元/吨"。公司自产煤售价弹性大（2025年报自产煤收入占58.5%），煤价回升直接驱动业绩修复。
恒
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公司2026-04-02股东会资料自述"受印尼主动减产、恢复征收出口税，俄罗斯煤企亏损等因素影响，预计2026年进口量将延续同比下降趋势，供需增速差支撑市场偏紧"；2026Q1因煤炭价格上涨利润总额同比大增141.64%（煤炭收入占94.5%），对煤价弹性显著。
潞
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平安证券2026-04-29研报指出"叠加印尼RKAB配额审批不明朗，进口印尼煤量可能进一步减少…后市煤价有望延续震荡上行走势"，维持推荐评级。公司2025年报煤炭收入占94.3%，为喷吹煤/动力煤领先企业，煤价上行直接驱动盈利修复。
山
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公司2025年报自述进口煤减量态势明显（"全年我国共进口煤炭4.9亿吨，同比下降9.6%"），并积极开拓进口货源；动力煤收入占38.9%、贸易煤占25.4%，煤炭内外贸一体化。印尼基准价支撑下的国内煤价回升同时增厚其自产煤与贸易煤利润。
厦
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公司2025年报显示旗下印尼子公司PT Geomineral Inti Perkasa（持股70%，从事大宗商品采购与供应）在册，且公司"畅通煤炭进口、西煤东运、北煤南运通道"，能源化工（含煤炭）收入占25.1%、海外收入占40.2%。印尼HBA基准价直接锚定其印尼煤炭采购成本与销售定价，是A股中与印尼煤炭业务关联最直接的大宗供应链公司。