核电概念表现活跃 利伯特涨停

2025年报披露直接持有中核大唐庄河核电有限公司51%股权，本次核准的辽宁庄河一期工程即其控股投资项目；核电收入占2025年营收79.7%，控股在建及核准待建机组18台、装机2064.7万千瓦。庄河一期核准直接扩充其在建储备，是四个新项目中最直接的运营方受益标的。消息公布前5日主力净流出0.93亿，资金未充分埋伏。

新闻中利伯特即利柏特，今日涨停。经营范围含民用核安全设备设计/制造/安装；长江证券2026-05-18研报：2025年2月中标中广核宁德二期模块建造安装工程2.27亿元，首次打入中广核供应链，南通基地核电模块化产能投产，2026年核电订单预计高增；广发证券2026-04-12研报亦称核电资本开支维持高位。

全球唯一连续40年不间断从事核电建造的企业（公司档案），具备同时承建40台核电机组能力；2025年中报核电工程收入占比33.2%。华泰证券2026-04-28研报称其为核电建设主力军，2022-2025年连续4年每年核准10台以上机组。四个新项目核准直接带来核岛土建安装订单增量。

2025年报核工程阀门总成收入占比57.3%、利润占比68.4%，国内核级阀门市占率超40%；中金公司2026-04-29研报称核级阀产出能力已提升至10台机组，2026年进入华龙一号、高温气冷堆等项目集中供货的交付兑现期。四项目核准直接扩大其核级阀门订单池。

2025年报核电产品收入占比34.3%、利润占比40.1%；主营阀门执行机构（核电电动执行机构），产品应用于秦山、大亚湾核电站，具备民用核安全设备制造许可。新闻直接点名，核电收入占比高，属高纯度核电概念标的。

2025年报核电产品收入占比13.9%、利润占比17.0%；公司具备核反应堆心脏设备——堆内构件的制造能力和资格（公司档案），主营核承压设备设计制造。新闻直接点名，四项目核准带来核岛设备新增需求。

2025年报核电行业收入占比38.1%、利润占比41.6%，为第一大行业；核级蝶阀、球阀为国内主要供应商（公司档案）。核电批量化核准直接拉动其核级阀门订单放量。

2025年报披露2025年承接核岛主设备16台、常规岛设备4台套，出产核岛主设备24台，核岛主设备国内综合市场占有率持续居于行业第一，产品覆盖华龙一号、CAP系列及高温气冷堆。新核准项目以华龙一号为主，直接产生核岛主设备订单。

2025年报核能设备收入占比15.5%、利润占比29.4%（第一大利润来源）；主营民用核电反应堆压力容器和核岛成套铸锻件。每台华龙一号机组的压力容器及锻件需求直接受益于四项目核准。

2025年报核电行业收入占比32.5%，反应堆一回路主管道为核心产品（利润占比119.7%）；主泵泵壳实现国产化，核岛主管道细分市场处于国内外领先地位。新项目核准直接增加其核岛主管道与锻件订单。

2025年报核电产品收入占比20.3%、利润占比33.5%；产品包括核电屏蔽式/轴封式反应堆主冷却剂泵电机、高温气冷堆主氦风机，CAP1400屏蔽泵电机为世界最大功率。四项目核准直接带动核主泵电机需求。

2025年报核电及其他中大型铸钢件产品收入占比23.4%；产品覆盖核电站主泵泵壳等核级铸件（公司档案），是全球民用核电高端装备产业链重要成员。核电站批量建设直接拉动其核级铸件需求。

2025年报核电常规岛设备收入占比7.8%、利润占比11.0%；作为六电并举的核能发电设备龙头，提供核电机组及常规岛汽轮发电机组。四项目核准直接带来核岛/常规岛设备订单增量。

公司档案披露核电用系列焊材实现国产化，主营各类熔焊材料（2025年报焊丝收入占比61.2%）；新闻直接点名。核电站批量化建设对核电专用焊材需求放量，属直接受益的配套环节。

全国核电运营龙头，2025年管理核电站上网电量占全国53%（华泰联合2026-03-26受托管理报告）；本次核准的庄河一期不属于其资产，受益主要来自行业装机持续扩张的β逻辑，在辽宁红沿河基地已有布局，关联度弱于中国核电。