市场监管总局召开深入贯彻落实公平竞争审查制度专项行动推进会

快递行业是'全国统一大市场+反内卷'框架下受益最直接领域，价格战治理带来单票修复。中金公司2026-04-24研报指出反内卷下公司25Q4单票价格环比+9分至2.23元、Q4归母净利+33.6%，2026年盈利预测上调14%至57.04亿元；长江、财通证券亦看好反内卷红利持续。与市场监管总局整治'内卷式'竞争十项措施同属一套政策框架。

涤纶长丝龙头（长丝产能885万吨+PTA 1100万吨）。2025年报系统梳理'反内卷'政策时间线（2024.7政治局首提→2025.5市场监管总局十项措施）；中信建投2026-04-27研报：涤纶长丝+PTA双重'反内卷'模式下公司利润弹性可期。公平竞争审查强化清理地方补贴壁垒，利于化纤行业产能出清与格局改善。

光伏多晶硅/电池/组件头部企业（光伏业务收入占比64.4%）。平安证券2026-05-05研报：随反内卷政策推进，光伏组件产业链供需形势有望逐步优化，公司作为多晶硅、电池、组件环节头部企业将迎来盈利水平修复。公平竞争审查清理地方政府招商补贴大战，是光伏产能过剩的根源治理，龙头充分受益。

国信证券2026-04-16、华泰证券2026-04-29研报：反内卷下1Q26单票价格同比+14.4%至2.33元、净利高增，2025-2027年归母净利预测13.7/19.0/22.5亿元（+32%/+39%/+18%）。快递价格修复直接受益于市场监管总局反内卷执法与全国统一大市场建设。

华南聚苯乙烯(PS)龙头（HIPS收入占比55.9%）。2025年报直接引用'中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设…依法依规治理企业低价无序竞争'，认为反内卷供给侧改革将推动化工行业供需格局改善。公平竞争审查正是统一大市场建设的制度抓手。

华泰证券2026-04-26研报：反内卷以来公司件均价持续修复（2Q/3Q/4Q25为1.91/1.95/2.14元），4Q25单票收入同比+5.8%明显优于行业（-4.4%），看好26年反内卷推升盈利。快递跨区域网络受益于破除地方保护、统一大市场建设。

光伏湿制程辅助品/设备/HJT电池供应商（光伏收入占比95.4%）。2025年报自述：工信部将2026年定为光伏行业'反内卷攻坚年'，通过产能调控、标准引领、价格执法遏制低价无序竞争、推动落后产能出清；公司凭叠栅组件等原创技术有望受益于出清后的价值竞争。

光伏背板全球龙头（首创KPf背板2014年起全球销量第一，光伏材料收入占比67%）。2025年报自述：市场监管总局、工信部明确发文防治光伏'内卷式'竞争，2025年6月人民日报点名光伏组件内卷；公司作为领先材料商受益于落后产能出清与价格回归理性。

超白光伏玻璃收入占比44.2%，国内光伏玻璃龙头之一（11条产线日熔1.3万吨/日）。国盛、华泰证券2026-04-23研报：光伏玻璃行业深度亏损下反内卷竞争秩序改善、价格低位企稳，关注产能出清进度。清理地方补贴壁垒+反内卷利于光伏玻璃行业出清。

石化企业（酚酮产业链）。2025年报明确引用'中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争'，认为酚酮产业链供需格局将逐步改善、利润弹性存在较大向上空间。公平竞争审查强化正是该政策框架的执行环节。

锂电膜类新材料（收入占比37.5%）+医药包装双主业。2025年报自述：在政策与行业'反内卷'推动下，2025年底锂电材料行业迎来集中提价（磷酸铁锂头部上调加工费、隔膜头部提升产品价格），行业正从低价竞争转向价值修复，公司膜类材料业务有望受益。