欧盟批准沙特公共投资基金以550亿美元收购全球电子游戏开发巨头EA
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招商证券2026-06-01研报将EA私有化约62x估值与公司2026E PE约12x直接对标，指沙特资本高价收购验证游戏资产价值；2025年报显示外销收入222.19亿(+95.46%)、占58.6%，Century Games《Whiteout Survival》居中国手游出海榜第一，业务版图覆盖美国/欧洲/中东等市场。EA交易8月4日完成后，全球化内容型游戏龙头的估值对标有望上移；近4日主力
子公司壳木游戏《旭日之城》(2025年流水28.9亿)《战火与秩序》(8.95亿)为出海SLG长青款，2025年国外收入占比75.9%、业务覆盖150多个国家和地区(华泰证券2026-04-30)，中东为SLG核心付费市场。沙特PIF以550亿美元高价收购EA强化全球游戏资产价值重估逻辑，公司作为全球化SLG龙头估值与流水均有重估空间；近4日主力净流入5125万元。
《Puzzles & Survival》累计流水超150亿、全球用户超7000万(国海证券2026-05-22)，2025年境外收入53.81亿、占比33.7%(国投证券)，是A股全球化内容游戏核心标的；沙特以550亿美元收购EA并打造全球游戏中心，强化稳定IP现金流类游戏资产的价值叙事，利好公司全球发行管线及SLG新品《Last Asylum: Plague》的估值重估。
2025年报披露已于2026年一季度启动《仙境传说RO：新世代的诞生》在欧洲、中东等区域的发行运营，该作2025年总流水9.58亿(+24.25%)；公司境外及港澳台收入占比47.9%。沙特游戏中心战略带动中东手游市场扩容，公司是少数已明确落子中东发行的A股游戏公司，直接受益于该市场增长。
公司拥有《DOTA2》《CS》中国大陆独家运营权，构建PNL→PWC→CAC→CS Major四级电竞赛事体系(国海证券2026-05-21)，电竞业务为稳定业绩贡献点；DOTA2/CS均为沙特利雅得电竞世界杯(EWC)核心项目，沙特打造全球游戏与体育中心抬升电竞产业景气，公司作为全球顶级电竞项目运营商及赛事体系构建者间接受益。