造纸板块逆势活跃 宜宾纸业、凯恩股份双双涨停

新闻明确点名"山鹰多个基地"随玖龙、理文之后发布涨价函，系本轮涨价主体之一。公司2025年报显示箱板纸收入占比37.1%、瓦楞纸17.8%，为国内包装纸龙头，包装纸提价直接增厚吨盈利。

新闻直接点名且当日涨停。公司2025年报制浆造纸收入占比53.9%，主营新闻纸、文化纸、食品包装原纸，依托宜宾竹资源实施竹浆纸一体化，纸品提价（行业平均50元/吨）直接改善造纸板块盈利。

新闻直接点名且当日涨停。公司2025年报纸基功能材料收入占比93.7%（特种食品包装材料76.6%），为高附加值特种纸企业，随造纸板块涨价行情及板块情绪直接受益。

新闻点名涨幅靠前。光大证券2026-04-18研报明确指出"涨价函逐步落地，一季度毛利率环比明显提升"；公司2025年报造纸收入占比99.5%，为食品包装纸/格拉辛纸龙头，本轮提价直接增厚吨盈利。

新闻点名涨幅靠前。公司2025年报制浆造纸收入占比92.3%（印刷纸51.1%、商品浆22.2%），国务院国资委实控的林浆纸一体化央企，浆纸产能240万吨，纸价与浆价同涨环境下成本自给优势放大盈利弹性。

国内林浆纸一体化龙头，2025年报牛皮箱板纸收入占比29%、利润占比33%。长江证券2026-05-04研报称"业绩超预期、箱板纸表现较优"，中信建投2026-05-08研报指出"行业涨价函连发"，是本轮箱板纸/文化纸提价的核心受益标的。

新闻点名涨幅靠前。公司2025年报造纸业收入占49.4%、浆行业14.8%、纸板纸箱11.8%，为国内伸性纸袋纸与竹木中长纤制浆重点生产商、林浆纸一体化企业，拥有近40万亩原料林基地，涨价周期下成本端具备优势。

国内特种纸龙头，2025年报造纸收入占比96.2%。信达证券2026-03-26研报《浆纸同涨 盈利中枢有望向上》指出其造纸产能超200万吨、制浆产能超百万吨，浆纸协同在提价周期中放大盈利，且2025年12月以来公司已针对部分品种发布提价函。

新闻点名涨幅靠前。公司2025年报造纸业收入占比99%，主营卷烟纸等烟草用纸及特种薄页纸，虽属特种纸细分，但作为造纸板块直接标的随行业涨价预期与板块行情共振。

白卡纸龙头，2025年报白板纸收入占比61.6%、文化纸24.9%，控股股东为金光集团APP（中国）。白卡纸/文化纸为本轮纸企涨价函覆盖的重点纸种，公司造纸收入占比97.2%，提价直接传导至盈利。

主营牛皮箱板纸及高强度瓦楞原纸（2025年报原纸收入占比66.8%），与玖龙、山鹰同处箱板瓦楞纸赛道。2025年报明确复盘行业"涨价行情"逻辑，本轮大型纸企平均50元/吨提价直接对应其核心产品售价。

公司2025年报纸制品收入占比62.1%，其中文化纸21.1%、铜版纸13.4%、包装纸10.7%、新闻纸8.8%。文化纸/铜版纸为近期行业涨价函重点品种，公司作为新闻纸+文化纸生产商直接受益提价。

主营AA级牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸（2025年报原纸收入占比80.8%），与玖龙、山鹰同处箱板瓦楞纸赛道，本轮包装纸平均50元/吨提价直接增厚公司吨纸毛利，属同赛道受益标的。

晨鸣纸业为浆纸一体化大型企业，年产浆纸1100万吨，2025年报机制纸收入占比68%（铜版纸22.3%、双胶纸15.3%）、化学浆24.9%，受本轮文化纸/白卡纸提价正面带动，但需注意其ST风险与盈利修复不确定性。