铁矿石价格跌至逾一年低点 主要交易商风波叠加需求疲弱

铁矿石价格跌至逾一年低点直接利空。公司为中国首家铁矿石资源类上市公司，主营铁矿石采选，2025年报铁精粉收入占比69.5%、黑色金属板块收入占比93.4%，铁精粉销售价格参考普氏61%铁矿石价格指数确定，矿价下行直接压缩吨盈利。

铁矿采选业收入占比96.6%、铁精粉收入占比65.2%（2025年报），主营铁精粉与球团生产销售，为A股铁矿石纯度最高的标的之一；长江证券2026-06-25研报明确将"铁矿石价格大幅波动"列为核心风险提示，价格跌至一年低点直接冲击主业盈利。

新疆地方国企铁矿石采选企业，2025年报铁精粉收入占比91.2%、采选行业收入占比99.1%，累计保有铁矿石资源量4.61亿吨，产品主要供应疆内八一钢铁等钢企；铁矿石价格跌至逾一年低点直接压制铁精粉售价与毛利。

2025年报磁铁矿收入占比64.8%、利润占比87.1%，通过南非PMC开采磁铁矿并销往亚洲、欧洲；2026年关联交易公告显示铁矿石销售按国际普氏价格指数公允定价，矿价跌至逾一年低点直接冲击公司最大利润来源。

铁矿石采选为公司基石产业，2025年报铁矿石(自采及加工)收入占比30.3%、但利润占比47.1%（第一大利润来源），另有铁矿石贸易收入占5.9%；石碌铁矿块矿为高炉酸性配料首选之一，矿价跌至一年低点直接压制盈利。

2025年报显示公司主业实际为铁矿采选：铁精粉收入占比83.0%、块矿9.8%，采矿业收入占比99.4%；铁矿石价格跌至逾一年低点对以铁精粉为绝对主业的公司构成直接盈利冲击。

公司资源贸易业务涉及铁矿石，2025年报原材料（含铁矿砂、焦炭等）收入占比49.2%，子公司中国矿产为大型铁矿石贸易商并拥有大商所铁矿石指定交割仓库资质；矿价跌至一年低点叠加交易商风波，放大贸易环节库存减值与信用风险。

铁矿石为第一大原料成本项，矿价跌至一年低点直接改善吨钢成本。公司2026年3月套保公告覆盖铁矿石、焦煤、焦炭等全产业链品种，境外工具挂钩新交所铁矿石掉期实现零基差套保；2025年报板材收入占比46.6%，成本端回落利好利润修复。

华创证券2026-06-12深度报告指出"原燃料价格在2025年大幅回落后，成本端逐步回归合理，对钢材利润压制减轻"；公司2025年报钢材销售占收入64.2%，铁矿石跌至逾一年低点延续成本端改善逻辑，虽需求疲弱部分对冲。

全球领先钢铁联合企业、宝武集团核心上市平台，2025年报钢铁制造占利润62.4%，铁矿石是最大原料采购项；矿价跌至逾一年低点直接降低吨钢原料成本，利好盈利边际修复（需求端疲弱构成部分对冲）。

子公司冀东国贸主营铁矿石、焦煤、钢材等黑色系贸易，2026年3月套保公告显示铁矿石套期保值上限2080万吨（大商所+新交所期货/掉期）；公司2025年报大宗贸易商品收入占比42.7%，矿价下跌及交易商风波加大贸易环节价格波动与敞口风险。

公司为国内主要铁矿石中转港，2025年报披露年中转铁矿石吞吐量近2亿吨，矿石等散杂货装卸为港口服务核心收入来源；铁矿石价格跌至一年低点反映下游需求疲弱，港口铁矿石吞吐量预期承压。

我国重要进口铁矿石接卸港，散杂货业务收入占比93.6%；天风证券2026-06-01研报显示2025Q3以来日均铁水产量增速下滑、4月铁矿石进口增速降至0.9%、5月港口铁矿石库存达历史高位，需求疲弱叠加矿价跌至一年低点，港口吞吐量承压。