两部门：“十五五”时期新增新型储能约1.6亿千瓦

全球储能系统与PCS双龙头，2025年报储能系统收入占比41.8%、利润占比47.9%，为第一大利润来源，海外收入占比60.5%。规划'十五五'新增新型储能约1.6亿千瓦，直接对应其储能系统与PCS出货量提升，是最直接承接装机的整机环节。

南方电网旗下新型储能投资建设与运维专业平台，2025年末新型储能累计装机65.42万千瓦/129.83万千瓦时，云南丘北(200MW/400MWh)为首座锂钠混装构网型储能站，宁夏中卫'沙戈荒'项目已完成招标（2025年报）。据国海证券2026-05-24研报，公司力争'十五五'末新型储能装机达500万千瓦，与规划目标同频。

全球储能电池龙头，2025年报储能系统收入占比14.7%（对应数百亿元规模），参与《电力储能用锂离子电池》等多项储能国标制定。'十五五'新增1.6亿千瓦装机对应GWh级电芯需求，电芯环节直接受益。

2025年报储能电池收入占比39.8%，公司介绍明确储能电芯出货量全球第二，拥有全场景储能电芯与系统产品线。1.6亿千瓦新增装机对应的电芯采购直接拉动其储能业务放量。

美的集团旗下储能系统集成商，2025年报储能业务收入占比60.2%、利润44.9%，为国内少数深耕欧美市场的储能集成商（海外收入占比43.9%）。国信证券2026-01-16研报指其聚焦智能电网+新型电化学储能，充分受益新型储能规模化建设。

储能双向变流器(PCS)及储能系统集成产品2025年报收入占比36.2%、利润37.4%，覆盖大型地面电站储能场景，概念板块含储能。PCS为储能电站核心设备，直接受益'十五五'1.6亿千瓦新增装机。

压缩空气储能核心装备龙头：2025年报披露签订3×350MW全球装机与储能规模最大的压缩空气储能项目（合同金额最大）、350MW国内单体规模最大配套机组；2025H1中标100MW/200MW/3×350MW项目群，2026Q1再签高海拔350MW项目。压缩空气储能是长时储能主力路线，直接受益扩容。

国内主要产钒企业（鞍钢集团旗下），2025年报钒制品收入占比43.2%，明确生产'全钒液流电池用电解液'应用于储能。全钒液流电池为长时储能主要路线，2025年全国钒液流装机占比约9%（南网储能年报数据），'十五五'扩容直接拉动钒电解液需求。

2025年报电池储能收入占比20.1%、利润占比25.8%，储能电池系统为第二大业务板块，拥有GWh级储能电芯产能并布局海外市场。新增1.6亿千瓦装机提升其储能电芯出货预期。

央企新能源运营商，2025年独立储能完成发电量6.86亿千瓦时、同比+22.94%，新增独立储能装机10万千瓦（西部证券2026-05-10研报）；同时加快推进'沙戈荒'大型风光基地与源网荷储一体化，是规划'提升新能源消纳+配套储能'的双重受益方。

自主研发重力储能技术，如东100MWh重力储能项目入选国家能源局新型储能试点示范及发改委绿色低碳先进技术示范（2024年报）；2025H1在建酒泉金塔、怀来天楹等重力储能项目。重力储能属长时储能新技术路线，契合规划推动储能规模化与新技术应用的政策导向。

2025年报新能源产品（含储能变流器、储能系统）收入占比46.6%、利润33.9%，为最大收入板块，并布局液冷储能与源网荷储微网方案。作为储能PCS与系统集成商直接受益新增1.6亿千瓦装机。

中国电气装备集团旗下，经营范围覆盖储能系统及新能源并网设备，2025年报新能源及系统集成收入占比9.5%、智能变配电系统27.4%。国网'十五五'4万亿投资叠加新型储能1.6亿千瓦目标，其配网与储能配套设备需求提升。

国家电网体系核心装备与系统供应商，2025年报智能电网收入占比50.5%、能源低碳（含储能）25.3%，经营范围涵盖储能项目投资建设与运营。作为新型电力系统'十五五'规划的直接执行层，储能EMS、变流与并网配套受益。

2025年报储能系统及元件类业务收入占比7.1%，公司简介明确积极拓展构网型SVG、储能成套系统、静止同步调相机(SSC)等业务。构网型储能是规划强调'提升存量储能调用水平'的关键技术方向，公司具备对应产品布局。