两部门：到2030年西电东送规模超过4.2亿千瓦 开展“沙戈荒”等100%新能源外送输电工程试点

电网自动化与直流输电龙头，柔性直流换流阀入选国家级制造业单项冠军，主导世界首套±800kV/800万千瓦可控换相换流阀(CLCC)并获评央企十大国之重器；2025年报披露服务国内单体装机最大“沙戈荒”光伏项目并网。规划要求2030年西电东送规模超4.2亿千瓦（较2025年3.7亿千瓦提升约0.5亿千瓦），存量直流改造+新建通道直接拉动其换流阀与控保系统订单。

具备特高压直流/柔性直流输电设备成套能力（直流输电系统收入占6.8%），2025年ESG报告披露研制成功世界首台±800kV/8GW柔直换流阀（创全球容量纪录）及世界首台IGCT混合换相换流阀。存量直流通道改造升级与“沙戈荒”100%新能源外送试点（需全柔直技术）是其核心受益方向。

我国产品最全、成套能力最强的特高压交直流输变电制造基地，2025年报变压器收入占42.3%、开关占36.5%，产品电压覆盖直流±1100kV，含换流变压器、换流阀、GIS等；直流工程投资2025年同比+25.7%。西电东送扩容至4.2亿千瓦直接带来主设备新增与改造订单。

输电线路铁塔收入占98.1%，2025年报披露国网总部特高压铁塔招标市场份额27.98%居行业第一，参建金上-湖北、陕北-安徽±800kV特高压直流工程；公司自述2025年直流工程投资同比增长25.7%。新建外送通道的塔材需求是其直接订单来源。

直流换流变压器和平波电抗器核心制造商（电气设备收入占27.5%），2025年报明确“特高压直流外送通道加速建设、跨区跨省输电能力持续增强”带动需求；曾服务准东-皖南等±1100kV疆电外送工程。西电东送规模提升直接利好其换流变订单。

特高压交直流开关设备龙头，高压板块收入占61.9%；2025年报披露直流工程投资同比+25.7%，国网跨区跨省输电能力达3.7亿千瓦较“十三五”末提升30%。存量直流通道改造升级及新建通道均需其GIS、断路器等开关设备配套。

特高压避雷器制造业单项冠军（避雷器收入占56.1%），2025年报披露截至年底参与35条特高压工程（全国46项的76%）；产品含柔性直流避雷器、换流阀用避雷器，直接配套直流通道建设与“100%新能源外送”试点的绝缘防护。

2026年3月中标藏东南至粤港澳大湾区±800kV特高压直流工程800kV钢管塔/角钢塔合计2.90亿元（占2024年营收8.97%）；该工程正是“西南水风光一体化基地群”向南方负荷中心送电的核心通道，与规划电力流向格局直接对应。

电网建设收入占42.4%、海洋系列占12.1%，2025年报披露中标南方电网阳江三山岛±500kV直流、浙江海风±500kV柔直等五大海缆项目，并研制±800kV/8GW特高压换流站金具；OPGW光纤复合架空地线全球市占率领先。陆上特高压+海上风电就近消纳双线受益。

主营高压直流阀用晶闸管（电力电子器件收入占87.1%），产品为直流输电换流阀不可替代的核心器件，应用于超高压/特高压直流输电工程；系西电所（我国电力半导体器件发源地）控股子公司，国内独占性强。直流通道新建+存量改造直接拉动晶闸管需求。

特高压/超高压工程用线缆收入占27.8%、利润贡献40.8%，2025年报披露参与世界首条全柔性直流特高压“甘肃-浙江±800kV”工程（总投资353亿元，将甘肃沙戈荒绿电直送浙江）；导线为直流外送通道线路建设核心材料，直接受益外送规模扩容。

新疆国资旗下新能源运营商（收入100%来自西北），2025年报明确重点聚焦“疆电外送”通道配套电源与“沙戈荒”大基地项目；新疆已建成三回±800kV特高压直流形成西电东送网架。外送规模扩至4.2亿千瓦直接扩大其绿电消纳空间。

2026年3月签署8.27亿元内蒙古腾格里国家西电东送能源重点工程100万千瓦煤电空冷间冷塔EPC合同（占其高端钢结构工程业务核心）；“沙戈荒”基地群配套电源工程建设为其EPC主业带来直接订单。

央企三峡集团旗下新能源运营平台，加快推进沙漠戈壁荒漠大型风光基地建设（风电收入占66.3%、光伏31.1%）；2025年报披露参与落实“沙戈荒”基地外送与就地消纳统筹政策。外送通道扩容提升大基地消纳保障，装机并网确定性增强。

储能系统技术服务收入占25.6%，2025年报披露自研构网型变流器实现南方区域首次百兆瓦级构网型储能黑启动试验，承建广东首个构网型独立储能电站（云浮粤水电）；构网型技术是“沙戈荒”100%新能源外送试点保持系统稳定的关键配套环节。