两部门：到2030年充电基础设施总量超过4000万个 大功率充电设施约30万个

子公司特来电为国内充电运营龙头，特来电云平台2019-2025年累计充电量503.23亿度；2025年报电动汽车充电设备及系统收入占21.5%、充电网运营服务占10.0%。政策提出2030年充电桩总量超4000万个、大功率约30万个，直接扩大其设备销售与充电网运营市场空间。

2025年报充电桩业务收入占71.9%（第一大主业），产品覆盖800kW/1000kW直流充电堆、1.6MW分体式直流充电机及单枪最高600kW液冷超充终端，支持重卡极速补能及光储充一体化。政策30万个大功率设施及货运通道重卡充电布局与公司产品线高度契合。

2025年报明确充电桩聚焦县域充电基础设施与新能源重卡充电服务两大核心市场，产品功率覆盖7kW-1920kW，含360-1920kW重卡专用分体式直流充电堆、液冷超充终端，并获2025年度重卡充电桩品牌荣誉。与政策农村公共充电设施全覆盖+大功率重卡充电设施精准对应。

直流充电枪国内市占率名列前茅、液冷超充技术国内领先；MCS 1500A大功率液冷充电枪面向重卡/矿卡完成开发并通过可靠性验证；2025年报新能源汽车业务收入占20.2%。30万个大功率充电设施建设直接拉动其充电枪及液冷枪需求。

专业充电模块厂商，2025年报新能源充电产品收入占97.2%，覆盖20-80kW大功率及液冷充电模块，并推出兆瓦级充换电系统方案。充电模块是直流充电桩核心部件，直接受益于2030年4000万个充电桩目标下公共桩大幅扩容的模块放量。

2025年报车载与能源信息板块收入占56.6%，产品含大功率液冷直流充电枪、国标/欧标交直流充电枪、充换电接口及线束，已迅速占领新能源汽车充电市场。大功率充电设施30万个目标直接拉动充电枪与连接器需求。

2025年报光储充产品及系统收入占39.3%，充电桩产品线含480-960kW全液冷直流分体式充电机、IP65 40kW充电模块及充电运营管理平台，持续深耕能源、电力、城投交投客户。直接受益于充电基础设施总量翻倍扩容及大功率化趋势。

专注大功率直流充电设备，拥有全液冷超充、兆瓦超充、1200-2400kW DCDC分体式充电堆及800V直流母线充换电方案，客户含国家电网、中国石化、中国铁塔及主流新能源车企，与有序推进大功率充电基础设施建设方向直接匹配。

2025年报充电桩产品覆盖360kW-2.5MW柔性分体机、480-960kW全液冷柔性分体机、30-60kW直流充电模块及换电站充电系统。大功率及液冷充电是政策明确推进方向，公司产品矩阵直接对位，同时受益光储充协同。

充电模块专业供应商，直流充电桩通过充电模块并联冗余配置功率最高可至兆瓦级，产品自2007年起完成九代更迭；年报引用充电联盟数据2025年充电基础设施增量727.4万台，行业持续扩容直接拉动其模块出货。

2025年报充电桩收入占5.1%，480-1920kW iHUM系列模块化兆瓦充电堆支持32把充电枪、液冷最大600A，明确适用于重卡矿山大功率场景及高速服务区快速补电，与政策高速公路服务区改造+大功率重卡充电方向一致。

2025年报新能源连接器收入占90.9%；可转债募投项目布局大功率液冷充电技术（充电枪/插座内置热交换模块+液冷充电电缆），直接配套液冷超充终端。大功率充电设施建设带动其高压连接器及充电产品需求。

2025年报显示万马爱充运营直流桩2.16万台，为全国直流桩超2万台的12家头部运营商之一；拥有大功率一体式/分体式直流充电桩全产品线及充电场站一体化运营能力，设备+运营双线受益于充电桩扩容与大功率化。

南方电网旗下新型电力系统平台，2025年报智能配用电设备收入占25.1%、储能系统技术服务占25.6%。4000万个充电桩对配电网承载与数字化升级提出硬需求，公司作为配电网改造与智能配电设备核心供应商间接受益。

2025年报新能源充电服务收入占10.4%，产品含SDL-EVC全液冷群控直流充电机（单枪最大持续600A、充电效率96%、IP65）及30-800kW直流充电桩，液冷大功率产品直接匹配政策30万个大功率充电设施建设方向。