天津电网负荷首次突破2000万千瓦 刷新历史纪录

2025年年报明确列示参控股天津大唐国际盘山发电有限责任公司及天津国能盘山发电有限责任公司，在津拥有直接电源资产；华北(京津唐、河北)收入占比20.6%、利润12.7%。天津电网负荷8月3日首破2000万千瓦达2094.9万kW、同比+8.15%，区域火电顶峰发电量与现货电价直接受益，公司是天津供电的直接主体之一。

国网系电网调度自动化龙头，2025年报智能电网收入占比50.5%，主营电网调度自动化、变电自动化等，是国网负荷调度与电网扩容改造的核心设备供应商；天津负荷破2000万千瓦倒逼主网扩容，浙商证券2026-01-18研报称十五五国网固定资产投资预计4万亿元、较十四五增40%，公司为电网投资最直接受益标的。

2025年报披露华北网地区收入占比41.9%、利润51.5%，为公司第一大区域市场，主营火电直供华北电网；天津电网负荷创新高印证华北电网迎峰度夏供需紧张，公司顶峰机组出力与现货电价弹性直接受益，属京津冀区域电源核心标的。

河北省国资火电平台，2025年报火力发电电量收入占81.6%、河北省收入占86.9%，与天津同属华北电网且处京津冀一体化区域；天津负荷同比+8.15%创新高印证区域电力紧张，河北火电顶峰发电与电价同步受益，兼具京津冀、雄安新区概念。

变压器行业龙头，2025年报称电网投资呈现结构性增长、特高压骨干网建设加速、输变电产业景气上行，输变电产品及电气设备为公司第一大业务(电气设备收入27.5%)；负荷创新高推动主网架扩容与特高压建设，变压器、换流变等设备需求直接受益。

注册于河北保定(京津冀)的变压器央企，2025年报输变电产品收入占比98.9%，主营变压器、电抗器，服务特高压与华北电网；地处京津冀且为华北电网就近供应商，天津电网扩容的变压器采购直接相关，兼具特高压、京津冀概念。

中国电气装备集团(国网系)旗下高压开关龙头，2025年报高压板块收入61.9%，主营特高压GIS、敞开式开关等电站成套设备；天津负荷创新高推动电网主网架升级与特高压建设，公司是国网开关设备核心供应商，直接受益电网投资扩张。

中国电气装备集团旗下，2025年报智能变配电系统收入27.4%、华北地区收入16.6%，主营继电保护与变配电自动化，并布局虚拟电厂与需求响应业务；电网扩容与负荷侧管理建设直接受益于高峰负荷，属国网系一二次设备核心配套商。

输配电设备龙头，2025年报开关类收入41.5%、变压器21.5%、华北地区收入14%，并布局储能系统(收入7.1%)；负荷创新高既拉动电网一次设备需求，亦提升储能调峰配套价值，是电网投资与电力保供双逻辑受益标的。

2025年报披露虚拟电厂业务以聚合商身份参与电能量市场、辅助服务市场及需求侧响应，华北地区收入占比18.7%；天津负荷创纪录的迎峰度夏高峰直接放大需求侧响应与负荷管理价值，公司是国内新能源功率预测+虚拟电厂双主业龙头。

2025年报披露具备可调资源改造+智慧管控平台+需求响应+电力现货的虚拟电厂建设运营全产业链，智能配用电收入占比56%，已实现国网、南网多场景实用化应用；负荷创新高提升削峰填谷与需求侧响应业务需求，直接受益迎峰度夏电力保供。

中国绿发旗下新能源平台，注册地为天津，2025年报电力收入占比98%、华北地区收入11.8%；天津电网负荷首破2000万千瓦体现区域用电需求强劲，利好其在华北地区风光电站的消纳与电价，属天津地域直接相关的新能源发电标的。

2025年报称其为国内空调聚合规模领先的虚拟电厂运营商，聚合中央空调、储能、工业负荷参与电能量市场与需求响应，已接入深圳200余栋楼宇空调资源；高温高湿推动天津负荷创新高，空调负荷正是尖峰推手，公司空调聚合与需求响应价值直接放大。

天津国资控股的新能源运营商，2025年报光伏发电收入50.5%、风力发电46%，在运在建项目130余个覆盖全国23省，注册地天津并具京津冀、算电协同概念；区域负荷创新高印证电力需求旺盛，利好其新能源消纳与售电业务，属地域相关标的。