宁德时代继续领投核聚变企业贝塔聚变新一轮融资，为继6月后二次加码

新闻直接点名：宁德时代为贝塔聚变新一轮融资领投方，系6月初首投后两月内二次加码，且为其调研多家核聚变团队后投资的首家核聚变企业；2025年报显示动力电池系统收入占比74.7%、储能15.0%，2026年3月公告拟注册发行债券，资金实力支持其以产业资本身份持续布局核聚变。对主业财务影响有限，更多为战略信号。

2025年报披露：公司偏滤器已应用于HL-3等托卡马克装置（上偏滤器82模块/下偏滤器60模块），并承担ITER包层第一壁（FW）核心部件制造；2025年核工业设备及部件收入占比27.8%。产业资本加速聚变装置建设，公司为聚变装置核心部件直接供应商。

2025年报：子公司安泰中科可控核聚变业务新签合同额首次超1亿元、营收3884万元，顺利完成EAST新型上偏滤器靶板交付并签约BEST聚变装置偏滤器靶板及集成项目；钨铜偏滤器技术保障EAST稳态运行1066秒世界纪录。聚变装置采购加速直接利好，获2025年度安徽省科技进步特等奖。

2025年报：圆满完成ITER项目及国家重大科技基础设施CRAFT低温超导线材批量供货，高温超导材料性能达到可控核聚变装置应用要求；2025年超导产品收入占比30.6%。为国内少数NbTi超导线材全流程企业，聚变磁体核心材料供应商。

2025年报：圆满完成BEST真空室首批重力支撑交付，按计划推进真空室1-4段环形扇区制造；深度参与BEST偏滤器及包层项目工艺研发并形成自主工艺包。作为合肥聚变产业集群核心装备制造商，直接受益于BEST等装置建设加速。

2025年4月业绩说明会公告：大功率射频电子管已在可控核聚变领域实现批量供货；国盛证券2026-06-19研报称DB967兆瓦级四极管批量交付并中标国内重点托卡马克装置失超保护开关项目，覆盖托卡马克/场反位形/Z箍缩等主流路线；2025年报大功率激光器射频电子管收入占比4.3%。

2025年报：联创超导实现高温超导技术在可控核聚变等四大应用领域产业化落地；公司布局高温超导磁体，而高温超导磁体是紧凑型聚变装置核心关键部件（年报援引IEA预计2030年全球聚变市场5000亿美元）。产业资本重注加速装置迭代，磁体需求预期提升。

2025年报：产品已应用于可控核聚变磁体等关键场景，与能量奇点、星环聚能等民营聚变公司保持稳定战略合作；子公司东部超导推出适配聚变场景的千米级REBCO超导带材；2025年超导及铜导体收入占比16.3%。浙商证券2026-05-07预计聚变磁体市场2035年达530亿元。

2025年报：自1998年布局核聚变技术，参与ITER国际热核聚变实验堆先导项目JT-60SA托卡马克装置及意大利DTT偏滤器托卡马克装置工程，为其提供校正线圈电源等核心电源设备。核聚变装置建设加速带来电源配套订单释放预期。

2025-12-18公告：公司参股北京临界领域科技有限公司，依托电子级膜材技术前瞻性布局高性能铜基、镍基高温超导粉体和靶材，切入可控核聚变、高温超导材料领域。产业资本加码聚变将带动上游核心原材料需求预期。

2025年报：特种电源主要应用于特种行业电气装备、加速器及可控核聚变等高端装备领域；中金公司2026-04-26研报指出公司正加速核聚变等产品迭代和推广。作为聚变装置电源系统供应商，商业化加速带来订单弹性。

2025年报：依托深低温技术优势布局核聚变领域，产品应用于核聚变装置；华创证券2026-04-13研报：2025年公司成功中标多个核聚变项目，正式进入核聚变深低温领域。聚变装置低温/气体系统设备直接受益于装置建设。

2025年报：公司高RRR值高纯无氧铜、铜铬锆合金专为可控核聚变装置设计，为聚变装置高热负荷、强辐照工况提供高性能铜基材料解决方案；高强高导铜合金材料及制品在可控核聚变领域应用持续取得进展。聚变装置关键材料供应商。

中邮证券2026-01-13研报：公司参与完成国内民营核聚变企业上海星环聚能A轮融资，助力下一代聚变装置建设；与宁德时代领投贝塔聚变同属产业资本直接布局民营聚变企业路径，赛道资金热度提升有望增厚其投资收益与估值。

国投证券2026-05-07研报：2026年3月公司与华中科技大学聚变与等离子体研究所签署深度合作协议，成立今创元启（公司持股65%），切入核聚变'破裂预测'核心赛道，正式布局可控核聚变。产业资本加码验证赛道景气，公司新业务有望获订单机遇。