石大胜华：拟合计投资28.05亿元建设23万吨/年液态锂盐等三个项目

本次公告主体：拟投28.05亿元建23万吨/年液态锂盐(17.97亿，预计年产值60.86亿、净利15.23亿)、1.2万吨/年添加剂(2.86亿)、20万吨/年电解液(7.22亿)。公司2025年报碳酸二甲酯系列占收入59.8%/利润74%，已实现溶剂+六氟磷酸锂+添加剂95%以上原材料自供，属纵向一体化扩产，2026Q1扭亏为盈。

电解液龙头，锂离子电池材料占2025年收入90.4%；2026-01-06公告龙山北基地年产15万吨液体六氟磷酸锂产线检修，六氟磷酸锂产能约11万吨基本满产（华鑫证券2026-03-30研报）。光大证券2026-04-01研报指出天赐为石大胜华溶剂核心客户，两者在液态锂盐/电解液赛道既竞争又上下游互补。

电解液龙头，电池化学品占2025年收入69.3%，2025年该业务收入66.8亿元、同比+30.57%（华鑫证券2026-05-13研报）；同时是石大胜华碳酸酯溶剂核心客户（光大证券2026-04-01研报）。石大胜华扩产电解液/液态锂盐将加剧行业供给竞争并同步放大溶剂配套需求。

六氟磷酸锂龙头，2025年报披露具备6.5万吨/年高纯晶体六氟磷酸锂产能、产销量全球前列，新能源材料含LiPF6/LiFSI/NaPF6，占收入33.2%。石大胜华23万吨/年液态锂盐项目与多氟多六氟磷酸锂业务直接同赛道竞争。

江苏国泰旗下电解液平台（张家港国资实控），主营锂离子电池电解液及添加剂，电子化学品占2025年收入95.0%。石大胜华新建20万吨/年电解液项目与其电解液主业直接竞争。

2026-03-14公告启动六氟磷酸锂技改扩建，构建"锂盐—添加剂—电解液"全产业链；内蒙古基地VC产能达1万吨/年（2025-11-18公告），锂电及其他材料类占2025年收入40.6%。与石大胜华三个扩产项目（液态锂盐+添加剂+电解液）全面对标。

核心产品LiFSI（双氟磺酰亚胺锂）为锂电池电解液重要溶质锂盐或添加剂（2025年报）；年报援引大东时代数据：LiFSI添加比例由2024年1.8%升至2025年2.2%、预计2026年达3%。石大胜华23万吨液态锂盐扩产正处LiFSI/液态锂盐渗透率提升窗口，二者同赛道。

电解液添加剂龙头，VC占2025年收入66.8%、FEC占27.3%，产品出口日韩欧美。石大胜华新建1.2万吨/年添加剂项目与华盛锂电VC/FEC成膜添加剂业务直接竞争。

主营固体六氟磷酸锂，占2025年收入74.3%、利润74.5%，为电解液核心电解质材料主要供应商。石大胜华23万吨/年液态锂盐产能投放将直接冲击六氟磷酸锂供给格局，属核心同赛道竞品。

与石大胜华同处山东东营，碳酸酯类电解液溶剂占2025年收入71.2%，产品覆盖DMC/EC/EMC等溶剂及VC/FEC/DTD/LiFSI等锂盐与添加剂，在溶剂和新型锂盐两个方向与石大胜华直接竞争。

全球最大金属锂生产商、国内最大氢氧化锂生产商，锂系列产品占2025年收入55.8%，锂盐产品覆盖碳酸锂/氢氧化锂/氟化锂。石大胜华新增23万吨液态锂盐产能将扩大对电池级锂盐原料采购，赣锋为其主要上游供给方。

主营基础锂盐占收入100%，已建成锂盐产能13.7万吨/年（华鑫证券2026-04-25研报）；2025-12-20公告与中创新航签署2026-2030年20万吨锂盐供货框架协议。石大胜华液态锂盐扩产提升上游锂盐需求，盛新锂能为核心原料供应商。

锂化合物及衍生品占2025年收入55.1%、锂矿44.7%，2026-03-28公告称将推进基础锂盐产能扩张。石大胜华扩产液态锂盐将扩大电池级碳酸锂/氢氧化锂采购，天齐为其上游锂盐主要供应商。

电解液添加剂FEC占2025年收入31.1%、利润27.1%，2026-03-26公告明确"大力发展锂电池电解液添加剂业务、建设一站式电解液原料供应平台"。石大胜华新建1.2万吨/年添加剂项目与其FEC业务同赛道。

2025年报披露布局六氟磷酸锂/钠、双氟磺酰亚胺锂/钠（LiFSI/NaFSI）等电解质材料，应用于锂电池及超级电容器领域。石大胜华23万吨液态锂盐扩产加速新型锂盐产业化，中欣氟材为氟化电解质同赛道标的。