TrendForce大幅上调2026年AI服务器出货增速至近31%，全球九大CSP资本支出预计同比增长约90%

全球AI算力产业链核心供应商，2025年报披露成功承接多项AI机柜服务器及高速网络高价值订单，云计算业务收入占比66.8%，是NVIDIA GB系列整柜AI服务器核心代工厂商，直接受益2026年CSP资本开支同比+90%与AI服务器出货增速上修至31%。

国产云端AI芯片龙头，2026Q1营收同比+159.56%（公告称受益AI算力需求持续攀升），云端产品线占收入99.7%；新闻明确"中系业者扩大采用本土AI方案"，公司是本土AI算力方案最直接受益标的。

全球高速光模块龙头，2025年报披露提供100G/200G/400G/800G/1.6T全系列光模块且出货量与市场份额行业领先，高端光通讯收发模块占收入98%、海外收入90.6%，直接受益超大型CSP及Tier-2数据中心资本开支+90%带动的800G/1.6T放量。

国内AI服务器整机龙头，服务器产品占收入93.8%（2025年报）；核心参编开放算力模组OCM标准、支持x86/ARM一机多芯，在推理算力需求激增与AI服务器全球出货增速上修至近31%背景下直接受益。

国产高端处理器核心厂商，CPU+DCU占收入99.9%（2025年报），DCU集成片上高带宽内存、支持Scale UP互联，满足AI大规模算力需求；2026年拟换股吸收合并中科曙光，是"中系业者扩大采用本土AI方案"的核心受益标的。

企业通讯市场板占收入77.4%（2025年报），产品用于数据中心AI服务器、HPC及高速网络交换机；2025年营收利润双创历史新高，AI服务器高多层PCB需求随CSP资本开支+90%持续放量。

光互联产品占收入99.7%（2025年报），覆盖800G/1.6T高速光模块，英伟达概念、海外收入96.2%，为北美CSP光模块核心供应商之一，直接受益超大型CSP资本开支同比+90%。

2025年报披露Power Brick作为GPU近供核心设备适配Blackwell、H100等主流算力芯片，已获国内头部云厂商突破及大多数服务器厂商准入，AI GPU服务器供电国产替代，直接受益GB整柜服务器放量。

全球领先AI及高性能计算PCB供应商，深度绑定国际头部客户（英伟达概念），直接出口占收入76.8%，AI加速卡及高多层PCB需求随NVIDIA GB/VR整柜服务器出货上修至31%而受益。

内存接口芯片占收入94.2%（2025年报），DDR5高带宽内存接口芯片MRCD/MDB支持DDR5-8800的MRDIMM，是服务器内存模组核心逻辑器件，AI服务器对高带宽内存需求直接拉动其出货。

高性能计算机/服务器为核心，IT设备业务占收入83.6%（2025年报），全国50多个城市部署云计算中心；与海光深度绑定（海光2026年换股吸收合并中科曙光），国产AI算力服务器直接受益本土AI方案扩容。

机房温控节能设备占收入56.8%（2025年报），全链条液冷覆盖冷板、快速接头、CDU、机柜及液冷算力仓，英伟达/腾讯/阿里概念，整柜AI服务器功率密度提升驱动液冷渗透率上行，直接受益。

通信线缆业务占收入30.2%（2025年报），产品含高速通信线并具"铜缆高速连接器"概念，高速线缆应用于AI整柜服务器机内高速互连，受益NVIDIA GB/VR整柜方案放量带来的224G高速线缆需求。

子公司神州鲲泰基于鲲鹏/昇腾处理器构建AI智算产品矩阵（2025年报），KunTai R622 K2单卡昇腾NPU+鲲鹏CPU可运行DeepSeek等千亿级大模型，受益国产AI算力需求扩张及本土AI方案采用率提升。

数据中心电源占收入45.2%（2025年报），已推出3300-5500W定制GPU电源、1600-3500W浸没式液冷电源等全功率段产品且技术领先，直接受益AI服务器功率提升带来的高功率服务器电源需求。