AI热潮持续 新兴市场ETF单周吸金创2月以来新高

全球高速光模块龙头，2025年报高端光通讯收发模块收入占比98%、国外收入90.6%，深度绑定英伟达等AI算力客户，为外资增配中国AI资产的核心载体。截至2026-06-30互联互通境外持仓占比6.57%、显著高于市场均值，直接受益于新兴市场ETF单周45亿美元流入（较前周20亿翻倍、创2月以来新高）驱动的AI热潮。

光模块龙头，2025年报光互联产品收入占比99.7%、国外收入96.2%，800G/1.6T高速产品放量，英伟达/CPO概念核心标的；互联互通境外持仓占比5.79%高于市场均值，是外资ETF增配亚洲AI概念股的主要A股标的之一，受益于AI资本开支与外资配置双景气。

全球AI服务器代工龙头，2025年报云计算业务收入占比66.8%（含AI服务器、高速交换机），为英伟达GPU服务器主力代工厂，MSCI中国权重股、外资重仓；新兴市场ETF吸金创2月以来新高反映全球AI投资热潮未退，直接强化其AI服务器订单与估值预期。

AI服务器/高速交换机高多层PCB龙头，2025年报企业通讯市场板收入占比77.4%（数据中心/AI加速卡用板）、国外收入82%，800G交换机及AI服务器PCB需求随全球AI资本开支持续扩张，是外资增配中国AI硬件链的代表性标的。

国产AI算力芯片龙头，2025年报云端产品线收入占比99.7%，思元系列云端芯片及加速卡供货国内智算中心，为科创50及A股AI算力板块核心权重股；亚洲AI概念股投资热潮叠加国产算力景气，是外资增配新兴市场AI资产时的高弹性A股标的。

国产CPU/DCU龙头，2025年报处理器收入占比99.9%，深算系列DCU支持AI训练推理，国产算力生态核心标的（科创50成分）；AI热潮驱动算力基础设施投资持续扩张，公司同时受益于国产替代与外资增配新兴市场AI资产的资金面逻辑。

国内基金代销龙头（天天基金网），2025年报金融电子商务服务（基金销售）利润贡献103.0%；新兴市场ETF单周吸金45亿美元折射全球资金风险偏好回升与AI投资热潮，带动A股基金申购与保有量景气，间接利好其代销佣金与证券经纪业务。