美国25个州提起诉讼，反对特朗普政府最新一轮关税措施

智能电动沙发/床对美出口ODM龙头，2025年报国外收入占比99.8%；信达证券2026-05-05研报：美国零售商客户占总收入比例67.08%；中信建投研报：2025年10月起美国对木制品关税上调至25%，公司主动承担部分关税成本。若25州诉讼推翻对60国关税，对美出口成本下降直接修复盈利，属最高暴露度标的。

轮胎龙头，2025年报国外收入占48.4%、国外利润占55.8%；东方证券2026-05-11研报：2025年归母净利13.69亿元同比-21.9%，主因美国2025年4月关税争端显著抬高对美出口成本。关税若被司法推翻，对美出口盈利弹性最大。

2025年报国外收入占76.7%；申万宏源2026-05-05研报：受美国关税及全球最低税率政策影响，轮胎业务毛利率同比下滑3.08pct至24.63%，25年归母净利下滑。轮胎为美国关税重点打击品类，诉讼若获支持将直接修复出口美国毛利。

2025年报国外收入占91.3%（利润93.4%），半钢胎高端出口标的；中信建投2026-04-30研报：美国通过'双反'及301调查限制我国轮胎对美出口，公司全年受美关税影响较大。对美出口依赖度全行业最高，关税取消边际改善最显著。

手工具出口全球龙头，2025年报美洲收入占62.9%、美洲利润占69.9%；中信建投2026-04-29研报：'关税环境改善将共同推动盈利加速修复'；中金2026-05-01研报提示关税持续波动为主要风险。关税若取消，公司美国市场盈利与订单弹性直接受益。

全地形车出口龙头（出口额占国内行业总量74%），2025年报北美收入占35.3%；华创证券2026-04-24研报：25年公司关税成本合计9.8亿元，全地形车毛利率同比-4.37pct主因美国进口关税。对美关税若取消，直接削减9.8亿级成本负担。

高端清洁家电ODM出口，2025年报国外收入占68.6%；华泰证券2026-04-16研报：公司临时分摊美国ODM客户部分关税成本，25年清洁健康家电毛利率同比-2.91pct，对美ODM业务25Q2才完成转产越南。关税取消将直接回补此前分摊的关税成本。

中国小家电出口龙头，2025年报国外收入占78.2%；华泰证券2026-04-29研报：美国关税政策扰动外销订单，25年国外收入126.58亿元同比-3.78%，26Q1国外收入同比-14.15%。对美关税若撤销，外销订单与盈利压制因素解除。

宠物零食出口ODM，2025年报国外收入占80.4%；东兴证券2026-04-29研报：美国关税冲击海外ODM业务，25年海外收入同比-15.08%至11.64亿元，25Q4订单已回升、美国订单有望恢复性增长。关税取消将加速对美订单修复。

吸尘器出口商，2025年报国外收入占83.8%，客户含TTI、SharkNinja等美国渠道品牌；天风证券2026-04-28研报：25年毛利率12.8%同比-4.6pct，主要系美国市场关税政策及家电价格下行。关税若取消，出口毛利与订单同步改善。

白电出海龙头，2025中报美洲收入占25.6%（GEA）；招商证券2026-04-28研报：4月20日美国CBP启动关税退税，关注北美关税退还潜在业绩增厚，泰国冰箱/空调工厂投产后关税扰动减弱。诉讼若推进，北美业务关税负担边际减轻。

航空物流龙头，跨境电商核心承运商；华源证券2026-04-03研报：2025年4月起美国关税调整及取消小额包裹免税政策，致跨境电商货量同比-42%、综合物流板块收入-14.65%。关税若被推翻，跨境电商物流需求将直接恢复。