7月份中国物流业景气指数继续保持扩张 多式联运发展突出

国铁集团旗下铁路集装箱物流平台，2025年报铁路特种集装箱业务利润占比72.2%、铁路货运及临港物流20.5%，并明确面临'国铁集团深化市场化改革及多式联运发展的重大战略机遇'；关联方中铁国际多式联运公司是国内铁路集装箱多式联运龙头（2026-04关联交易公告）。7月多式联运新订单指数环比回升0.4pct直接对应其核心主业。

国内率先开展跨境多式联运的物流企业，聚焦中蒙俄、中亚陆路跨境联运并自营陆港基础设施，2025年报跨境多式联运综合物流服务收入占比28.6%、利润占比41.4%。7月多式联运领域新订单指数环比回升0.4pct、连续多月回升，直接利好其跨境联运主业景气。

2025年报多式联运业务收入占比22.1%、利润占比9.0%，持续织密'公铁水'多式联运立体网络，集装箱铁水联运量同比增长15.1%、国铁集团公铁联运量同比增长138.6%，中欧中亚班列保持高位运行。7月多式联运新订单指数回升0.4pct与公司主业扩张方向一致。

国铁集团直属专业运输企业，主营商品汽车物流（2025年报收入占比86.4%）、冷链及大件铁路运输，形成覆盖全国铁路特货运输网，并组织铁路国际物流（中老、中越班列）。铁路运输业及多式联运新订单指数回升直接对应其铁路特种货物运输需求。

铁路货运主业公司，2025年报铁路运输收入占比98.4%，货运收入占主营70%，货物发送量6.8亿吨、占全国铁路货运总发送量12.9%。7月铁路运输业新订单指数环比回升0.1pct、物流业景气指数连续扩张，直接改善公司货运量价预期。

长江内河港口第一家上市公司、西部最大内河主枢纽港，拥有果园港等4个铁水联运港区、铁路专用线49公里；2025-12-02公告投资2.99亿元建设江津港现代化多式联运集疏运能力提升项目（二期）。多式联运新订单回升直接对应其铁水联运装卸主业（装卸业务利润占比84.1%）。

广西沿海主要公共码头运营商，装卸堆存收入占94.2%；2025-10-28公告投资建设钦州港大榄坪江海铁多式联运全自动化集装箱码头，为平陆运河江海联运作业区重点项目，依托中铁联集钦州铁路集装箱中心站。多式联运领域新订单回升利好其海铁联运吞吐。

以公铁联运方式提供汽车整车及非汽车商品物流的第三方物流企业，全程物流+两端作业服务，2025年报综合物流服务收入占比79.5%；铁路行业分类下多式联运运营主体，铁路运输业及多式联运新订单指数回升直接利好其运量。

前身原铁道部物资管理局，2025年报铁路综合物流及危险品物流服务收入占比10.3%，明确'大力发展多式联运，推动散改集、公转铁、公转水'，新一轮物流服务订单近130万吨；铁路运输业景气回升同步带动其铁路物资供应链与物流服务需求。

央企背景跨境综合第三方物流商，2025年报铁路货物运输代理服务收入占比5.4%，全年铁路货运业务量8.44万标箱，中欧班列等跨境多式联运产品持续放量；7月多式联运新订单指数环比回升0.4pct利好其铁路联运货量。

'公路港'模式开创者，拥有全国规模最大的公路港基础设施网络，是公铁联运衔接节点与多式联运生态重要载体，2025年报物流业务收入占比54.9%（网络货运平台46.5%+智能公路港4.7%）；物流业景气扩张及多式联运回升带动公路港周转与网络货运订单。

国内内贸集装箱物流龙头，以标准化集装箱为载体提供'门到门'多式联运全程物流服务，集装箱物流服务收入占比100%，航线覆盖沿海枢纽港及长江流域近百个港口。7月物流业新订单指数连续5个月回升、多式联运新订单回升，直接对应其水铁联运货量景气。

全球集装箱制造龙头（2025年报收入占比27.5%）叠加物流服务（17.1%），旗下中集世联达设多式联运（天津）等子公司并运营跨境多式联运业务；7月多式联运新订单指数环比回升0.4pct，从集装箱装备需求与多式联运运营两端同步受益。

第三方汽车物流领先企业，2025年报国际业务（以中欧班列、国际海运为载体的跨境多式联运）收入占比27.4%、利润占比71.6%；7月多式联运领域新订单指数回升及跨境物流景气改善，直接利好其中欧班列及国际联运业务量。