电力板块震荡拉升 新能股份3连板

智能电表与用电信息采集专业厂商，2025年报智慧计量与采集系统收入占76%，是新型电力系统用电侧核心环节；年报明确将《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》（发改能源〔2025〕357号）及《加快构建新型电力系统行动方案》列为业务主线，直接受益于配电网智能化与虚拟电厂建设，新闻点名跟涨。

河南省唯一集火电、新能源、抽水蓄能于一体的省属综合能源上市公司，控股火电装机766万千瓦，布局增量配电网与新型储能（2025年报）。'十五五'新型电力系统规划下，公司火电灵活性转型+新能源/抽蓄扩张双重受益，新闻点名跟涨。

浙能集团旗下新能源投资平台（浙江省新能源投资集团），主营水电/风电/光伏发电，新闻点名'新能股份3连板'即指该新能系纯新能源运营商。《新型电力系统建设'十五五'规划》提出2030年非化石能源发电量占比达50%，公司作为纯新能源发电平台直接受益于装机扩张与绿电消纳，是本次电力板块行情的领涨标的。

华电集团实际控制的辽宁区域综合能源公司，2025年报电力行业收入占98.5%、电力产品收入占79.6%，火电为主并布局风电、增量配电网。作为东北区域基础能源供应商，直接受益于新型电力系统建设中绿电转型与电力保供地位，新闻点名跟涨。

湖南能源集团旗下上市公司，2025年报清洁能源收入占69.5%（株洲航电等3座水电站+分布式光伏），实控人为湖南省国资委。非化石能源发电量占比50%目标下，水电与光伏作为主力清洁能源直接受益，公司为省属能源平台，新闻点名跟涨。

大型综合发电央企，2025年报电力行业收入占94%，火电为主同时风光水核全面布局（概念含核电/风电/水电/光伏）。'十五五'规划要求非化石能源发电量占比达50%，公司作为全国性发电龙头加速绿电转型，直接受益于新型电力系统建设，新闻点名跟涨。

国家电网旗下能源电力智能化龙头，2025年报智能电网业务收入占50.5%、能源低碳占25.3%，覆盖电网调度/变电/配电自动化全链条。国家电网'十五五'固定资产投资4万亿元（较'十四五'增40%）、南方电网2026年投资1800亿元重点投向新型电力系统，公司是电网投资最大的受益设备商。

中国电气装备集团旗下，2025年报智能变配电系统占27.4%、智能电表26.3%、直流输电系统6.8%，是特高压直流换流阀等核心设备供应商。2025年全国电网工程投资6395亿元、直流工程投资同比+25.7%（中电联数据），特高压外送通道建设直接拉动公司直流输电与配网订单。

南方电网旗下抽水蓄能+新型储能平台，2025年报抽水蓄能收入占61.4%、电池储能占4.8%；年报披露广东等南方五省区'十五五'规划建议均明确科学布局抽蓄与新型储能。新型电力系统'源网荷储'协同下，公司是电网调节能力建设最核心标的。

南方电网旗下首家科创板公司，2025年报储能系统技术服务占25.6%、智能配用电设备占25.1%、试验检测及调试占25.4%；年报明确'十五五'期间大力发展虚拟电厂、强化配网多元源荷接入。直接受益于南方电网1800亿元/年固定资产投资投向新型电力系统。

中国节能旗下唯一风电开发运营平台，2025年报电力收入占98.6%，2026Q1完成发电量31.4亿千瓦时。非化石能源发电量占比50%目标下风电持续高增（2025年风光新增装机4.4亿千瓦、占新增装机80.2%），公司作为纯风电运营商直接受益于装机扩张。

智能电能表/配网自动化终端供应商，客户为国家电网、南方电网，2025年报智能用电产品占47%、储能业务占21%；年报引用国网'十五五'固定资产投资4万亿元及智能运检规模化应用目标（110kV以上线路无人机巡检覆盖率98%、配电馈线自动化99%），直接受益于电网智能化投资高增。

国内风电整机龙头，2025年报风力发电机组收入占81.4%，并向虚拟电厂/绿电运营延伸（年报引用发改能源〔2025〕357号：虚拟电厂2030年调节能力达5000万千瓦以上）。非化石能源发电量占比50%目标下风光装机扩张直接拉动整机与核心部件订单。

数字能源业务占收入75.6%（2025年报），提供配电网一二次融合断路器、环网柜、FTU/DTU、智能电表及工商业储能系统，2024年工商业储能系统出货量居中国前十（弗若斯特沙利文数据，年报引用）。直接受益于配电网智能化改造与源网荷储一体化建设。

国家能源集团旗下，2025年报节油点火占35.8%、综合节能改造占34.5%；年报披露响应新一代煤电升级专项行动，启动'等离子+'专项、签约国能谏壁、陕煤略阳等等离子改造项目。新型电力系统下煤电转向灵活性调节电源，改造与节油业务直接受益。