中指研究院：7月上海、杭州、北京优质地块土拍热度持续

杭州本土龙头房企，2025年报杭州收入占比86.3%、杭州贡献100%利润，土拍热度直接转化为可售货值。2026年4月10日竞得杭政储出[2026]12号宅地（9.63亿、100%权益）、4月8日联合竞得[2026]11号地块（12.99亿、49%权益）；2025年11-12月还连续竞得杭政储出[2025]127/128/130号地块，合计超45亿。杭州出让金居全国第二，公司为最直接受益标的。

北京市国资委旗下房企，2025年报北京收入占比96.9%、北京利润96.1%，北京土地市场回暖直接增厚其土储价值。2025年11月19日全资子公司以20.28亿元竞得北京东城区祈年大街危改项目0127-0201等地块（南二环内、总用地2.28万㎡），是北京核心区地块的直接参与方。北京7月单月出让金超百亿，公司深度受益。

央企地产龙头，2026年4月10日公告新增4个项目，其中含上海长宁区万航渡路东侧宅地（需付价款59.22亿、100%权益）、杭州上城区新塘路与萧山区博奥路西侧地块，覆盖新闻点名的沪杭两城。2025年报上海收入占比13.0%、上海利润占比24.8%，浙江收入9.0%，在三座热点城市均有重仓，土拍热度对其货值重估与后续去化均为利好。

上海地产集团旗下城市更新平台，2025年报上海地区收入占比98.2%、利润99.2%，核心资产集中于上海。2025年9月组成联合体竞得上海新枫安100%股权，取得徐汇区内环内枫林板块沈家里住宅地块（2.52万㎡、容积率2.63）。上海连续3个月宅地出让金超百亿、核心区优质地块竞争激烈，公司作为上海国资房企直接受益。

央企综合开发龙头，2025年12月简报披露竞得杭州市上城区城东新城SC080201-03地块（10.95亿、51%权益），2026年1月又竞得杭州上城区四堡七堡JG1404-29地块（12.94亿、51%权益），连续落子杭州核心区，直接受益于杭州土拍热度（1-7月杭州出让金居全国第二）。2025年报东部区域收入占比41.8%，三城均有布局。

上海城投旗下地产全产业链平台（商品住宅、保障房、城中村改造、一级土地整理），2025年报上海地区收入占比98.8%。公司2025年报明确分析上海涉宅用地楼面价同比上涨15.5%、平均溢价率提升至11.6%，核心区域优质地块持续受关注。上海宅地市场量价坚挺直接利好其土储与一级开发业务。

北京首都开发控股集团旗下上市平台，2025年报北京收入占比67.7%、北京利润占比96.0%。2025年9月5日以4.46亿元竞得北京市朝阳区呼家楼南里CY00-0310-9001/9002地块（R2二类居住用地），并明确"深耕北京"战略。北京7月土拍热度持续、出让金超百亿，公司是北京本地受益房企之一。

上海核心区（陆家嘴、前滩）土地成片开发与综合运营龙头，2025年报上海收入占比98.9%、房地产销售占收入53.4%。2024年10月竞得浦东新区梅园社区2E8-17地块，在售/在建含"陆家嘴云邸""太古源源邸"等住宅项目。上海土地市场景气对其住宅去化与存量资产重估有正面传导，但主业偏商办园区开发，与住宅土拍热度关联弱于纯住宅房企。

上海规模最大的建筑施工龙头（2025年报房屋建设业务收入占比60.2%），2026年3月10日下属子公司与浦东新区规资局签约取得川沙新镇A05A-13地块（保障性租赁住房）土地使用权，为上海土地市场直接参与方。上海宅地出让金持续超百亿→后续房地产开发投资与总包施工订单为其需求侧传导链，但房地产开发仅占其收入3.2%，属供应链间接受益。