Grab二季度净利大增620% 上调全年盈利预期

公司通过深圳市平安众消科技股权投资合伙企业（有限合伙）（平安消费和科技基金）持10.08%份额（认缴5亿元），该基金GO项目（2018年12月投资6.74亿元）底层资产即Grab，基金已延期至2029-12-31且Grab尚未退出。Grab净利同比+620%、上调全年营收指引将推升其市值，直接增厚公司2024年末口径1.73亿元的基金份额公允价值（该基金成本已全部收回，余额为纯浮盈敞口）。

2025年报披露东南亚市场表现强劲，跻身新加坡、泰国、印尼销量前三，2025年海外收入占比38.7%；Grab二季度出行业务营收增长、净利大增620%印证东南亚网约车与出行需求景气，作为当地领先新能源品牌，比亚迪直接受益于东南亚网约车电动化扩容（公告库暂未检索到双方直接合作披露）。

轻型车用锂电池领军者，2025年车用锂离子电池收入占比47.8%、海外收入占比37.7%；开源证券（2026-06-17）及中邮证券（2026-06-26）研报指出公司深度绑定越南电摩龙头Vinfast并布局印尼/越南工厂，受益东南亚'油改电'与两轮车换电。Grab配送与出行增长带动东南亚两轮出行电动化，公司电摩电池属直接配套受益环节。

2025年电子支付产品收入占比48.8%、海外收入占比37.6%；国联民生证券（2026-06-12）研报披露公司收购新加坡Debia（持新加坡MPI牌照及马来西亚支付牌照）切入东南亚收单。Grab金融服务业务营收增长印证东南亚数字支付市场扩容，公司东南亚收单/支付运营业务间接受益于该景气方向。