沃尔沃汽车5月至7月全球销量同比下降4%

2025年报披露：旗下德国AMK为沃尔沃等顶级主机厂配套空气悬挂；热管理系统已给宝马、沃尔沃、奥迪等新能源平台配套，2025年热管理业务累计获订单约116亿元；并批产新能源电池模组密封系统及电桥总成，为沃尔沃、蔚来等新能源汽车平台配套。沃尔沃电气化车型销量同比+15%直接利好其新能源三电及热管理配套放量。

2025年报披露：自2015年起陆续承接沃尔沃、上汽通用、一汽大众等客户的锂电池模组PACK智能生产线订单，并获Stellantis、沃尔沃等客户认可；动力锂电池智能生产线收入占2025年营收35.2%。沃尔沃电气化车型+15%将带动其电池PACK产线新建与改造需求。

2025年报披露：公司系少数用离心铸造技术批量生产铸铝转子的企业，产品已在辰致、比亚迪、吉利、奥迪、沃尔沃、宝马等汽车品牌主要车型装配量产，并牵头起草《新能源汽车异步电机铸铝转子通用要求》团体标准。沃尔沃BEV/PHEV销量+15%对应驱动电机铸铝转子配套增量。

2025年报披露：整车制造客户涵盖北京奔驰、大众安徽、沃尔沃、小米、蔚来、吉利、奇瑞等；新能源汽车电机驱动系统收入占比38.5%，智能装备覆盖动力总成及电池产线。沃尔沃电气化车型增长15%直接对应其电驱动系统产品及产线装备需求。

公司档案及2025年报披露：公司为吉利、长城、沃尔沃、上汽集团、极氪、领克等整车厂一级供应商，进入吉利浩瀚、CMA、PMA等平台供应链（沃尔沃与吉利多平台共享），汽车结构件收入占比70.6%。沃尔沃与吉利体系车型共振放量带动其结构件配套。

2025年报披露：全资子公司WMHG为全球唯一拥有带状缠绕焊接软管气密方案的企业，解耦管路系统主要客户含沃尔沃、斯堪尼亚、奔驰等；气门嘴业务长期客户亦含沃尔沃。欧洲收入占比44%，沃尔沃为欧洲核心客户，电气化车型+15%及整体-4%均直接影响其订单节奏。

2026年2月深交所问询函专项说明披露：标的公司可伸缩/隐藏电动拖钩等产品终端车型含沃尔沃XC60等；2025年报显示悬架系统弹簧收入占比54.6%。公司高端弹簧直接进入沃尔沃车型供应链，销量与车型结构变化直接影响其配套量。

2025年报披露：汽车热管理系统零部件主要客户既包括本田、沃尔沃、大众等外资/合资品牌，也包括吉利、比亚迪等自主品牌，产品远销欧洲北美；汽车热管理系统零部件收入占比66.8%。沃尔沃电动化车型放量对应其新能源热管理管路配套。

2025年报披露：公司精锻齿轮为大众、通用、沃尔沃、雷诺、克莱斯勒等众多品牌车型配套，系国内乘用车精锻齿轮细分龙头；按行业分电动乘用车业务收入占比29.3%。沃尔沃电气化+15%利好其电动车齿轮/电机轴业务，整体-4%对燃油车配套略有压力。

2025年报披露：国外市场主要客户含博格华纳、盖瑞特、通用、康明斯、斯堪尼亚、沃尔沃等50余家；2025年国外直接销售收入占比50.1%。公司热管理部件（电子水泵等）配套沃尔沃，电气化车型增长带动新能源热管理部件需求，整体销量下滑对其燃油热管理业务略有拖累。

公司2025年度可持续发展报告大事记记载：2012年起为保时捷公司、沃尔沃公司配套，并在瑞典哥德堡设欧洲研发中心。作为汽车底盘/内饰/热管理龙头，其为沃尔沃全球工厂配套多年，沃尔沃销量及电气化结构变化直接影响其配套订单（证据为ESG报告历史记录，关联强度中等）。

2025年报披露：公司主要客户有卡特彼勒、沃尔沃、戴姆勒、潍柴动力等，曲轴收入占比58.7%，并为沃尔沃配套曲轴及铸锻件。其配套以燃油动力链为主，本次沃尔沃全球销量同比-4%（燃油车下滑拖累）对其配套量构成边际压力。