SpaceX正在设计其卫星系统，以适应由人工智能、机器学习和边缘计算驱动的数据需求的爆炸式增长，其目标是部署一个最多达一百万颗卫星的系统。

航天科技集团旗下小卫星/微小卫星研制龙头，卫星研制及卫星应用收入占99.1%；2025年报明确'国家卫星互联网星座和千帆星座均在轨百余颗，低轨卫星密集发射进入加速组网期'，并深度参与我国卫星互联网工程、供应星载核心部组件。中原证券2026-04-21研报称其为卫星天地一体化龙头。SpaceX百万颗卫星目标强化全球低轨星座扩容预期，公司作为国内整星研制核心直接受益。

千帆星座通信分系统承研单位：定增问询函回复显示公司向整星商格思航天销售低轨卫星通信载荷，向星座运营商上海垣信提供地面通信设备及配套测试系统，是垣信低轨卫星体系通信载荷的主要承担单位；2025年报披露已启动低轨卫星通信分系统设备研制，供给星载载荷、信关站、卫星通信终端。低轨星座扩容直接拉动其星载与地面设备订单。

子公司天银星际为专业恒星敏感器厂商，批量产能2000台套/年，2025年报指出使用激光通讯技术的第二代低轨互联网卫星因定位精度要求高，单星敏感器用量可达7个（普通星1-3个）；2025年业绩预告显示天银星际销售额、订单量及净利润同比大幅提升。卫星批量发射直接带动星敏感器等核心部件需求激增。

国内有源相控阵T/R组件龙头，T/R组件和射频模块占收入88.4%；2025年报明确'积极开拓低轨卫星和商业航天应用领域，多款T/R组件产品已批量交付客户，成为公司2025年度主要收入来源之一'，产品市场占有率保持国内领先。低轨星座扩容带来海量星载及地面射频前端需求，公司为国内面向整机单位销量最大的T/R组件平台。

微波毫米波相控阵T/R芯片供应商，T/R芯片占营收99.8%，设有'卫星互联网相控阵T/R芯片研发及产业化项目'；方正证券2026-04-16研报指其领先推出星载和地面用卫星通信T/R芯片全套解决方案，已针对下一代低轨通信卫星新研多款产品，深度受益低轨卫星批量组网。注：公司现为*ST，需注意退市风险。

星载宽带载荷射频接收/发射模块货架产品在轨运行良好，客户覆盖国内各大主流研究院所，微系统可使卫星载荷体积缩小60%、重量降低40%；同时研制用于低轨卫星通信载荷的宽带射频直采收发芯片、数字波束合成芯片（已流片测试）。低轨星座放量直接扩大其星载射频产品需求。注：公司现为ST。

卫星通信相控阵终端产品覆盖低轨卫星及高低轨兼容星座应用，2025半年报披露宽带/窄带终端均在我国某卫星互联网系统中多批次交付，承接的国家级相控阵天线产品完成迭代升级；卫星通信产品占收入14.8%。星座密集组网带来的带宽扩容直接带动其终端与天线需求。

卫星服务收入占46.9%；拥有天通卫星通信基带芯片、手机直连卫星基带芯片及多模/高低轨融合基带芯片（射频基带一体化），2025年报披露低轨卫星互联网系统研发布局，天通用户已近300万、终端出货超2300万台，与低轨网络形成'高轨保底、低轨扩容'互补格局。卫星通信扩容直接拉动其芯片与终端业务。

央企中国信科旗下5G/6G设备龙头，近期备案6G及卫星互联网研发制造产业化项目（拟投资19亿元，建设星载通信载荷、地面核心网及终端）；中金公司2026-02-06研报指其累计牵头21项3GPP 5G NTN标准居全球第一，我国低轨卫星互联网采用NTN体制。星座扩容直接带来其星载与地面设备订单空间。

航天科技集团卫星运营平台，截至2025年末运营19颗商用通信广播卫星，'海星通'覆盖全球超95%海上航线；2025年报指出'卫星互联网建设步入快车道，低轨卫星星座加快部署'，公司整合大波束/高通量业务、构建边云协同数智化服务体系。AI驱动的卫星容量需求扩张利好其空间段运营与高通量业务。

卫星核心网领军者，平安证券2026-05-21研报指其是国内'拿齐所有入网证'且具备低轨星座核心网建设项目经验的两家公司之一，围绕国内两大低轨星座的信关站、地面核心网业务稳步推进，卫星核心网需支撑大规模用户接入、行业门槛极高。卫星互联网规模扩容直接拉动其核心网与信关站设备需求。

主营宇航产品、航空航天工艺装备、卫星通信及测控测试设备，通信用产品占收入40.6%；高精密星载产品制造工艺居国内先进序列，卫星通信和测控天线多个地面站系统已投入工程应用。2025年报指出低轨卫星星座发展将建设全球覆盖高速互联网服务，公司作为星载配套供应商受益于星座组网加速。

卫星通信业务收入占12.3%（2025年报4,661万元）；面向低轨卫星的相控阵天线已实现工程化与产品化并适配应急无人机，便携式低轨卫星终端重点布局应急救援、海事、偏远地区通信补盲市场，宽频段卫星产品具备低轨/中轨/高轨多种轨道跟踪能力。低轨星座扩容直接带动其终端与天线需求。

战略锚定商业航天特燃特气领域，海南商业航天发射场特燃特气配套项目实施中，并拓展山东海阳东方航天港、甘肃酒泉卫星发射中心等发射基地特燃特气合作（2025-12-24公告，全部进入实施阶段）；公告称'未来十年我国商业低轨卫星组网任务艰巨，火箭可回收与高密度发射带来特燃特气需求潜力巨大'。注：特种气体收入占比仅0.7%，属弹性标的。

航天科技集团旗下小型固体火箭总体单位，军用小型固体火箭占收入14.2%、固体火箭发动机耐烧蚀组件5.2%，兼具炭/炭复合材料等航天配套；商业航天发射频次提升与火箭可回收技术突破间接利好其固体火箭与材料业务。注：主业为增雨防雹火箭（占收入50.3%），与低轨卫星发射关联度中等。