伊朗消息人士表示，目前正与阿曼商讨的霍尔木兹海峡临时方案，将使德黑兰完全掌控所有驶入霍尔木兹海峡的航运。

全球油轮船队运力第一，外贸原油收入占47.2%。国金证券2026-04-27研报：2月28日美以伊冲突致霍尔木兹通航严重受阻，VLCC TD3C TCE一度突破40万美元/天；方正证券2026-04-29：26Q1归母净利同比+207%至21.7亿，明确『油运是霍尔木兹通航逻辑链下最优选择』。伊朗全面掌控海峡使通行风险溢价延续，运价高位直接增厚业绩。

世界领先VLCC船队，油轮运输贡献利润55%。华泰证券2026-04-27：Q1油轮板块收入40.7亿元(+90.3%)、净利24.9亿(+410.5%)；2026-03-31公告拟在中国船舶旗下船厂新建10艘VLCC。中银证券2026-04-18：中东-中国航线VLCC TCE达22.86万美元/天，远超2025年均5.39万。海峡通行不确定性支撑油运运价高位。

国泰海通2026-05-19研报：公司是A股唯一成品油运标的，成品油收入占52.4%。霍尔木兹通行受阻使全球原油海运出口缩减超一成、约15%成品油贸易被迫中断，成品油运景气向公司传导；Q2业绩预期继续大增，补库开启后运价弹性可期。

中国最大海上原油及天然气生产商，油气销售占收入84.3%、利润97.3%，油价弹性最纯正。洲际油气2025年报印证传导：受霍尔木兹海峡航运受阻等地缘事件推动，布伦特原油从70美元/桶最高涨至120美元/桶。伊朗掌控海峡加剧供应中断风险，直接抬升公司原油售价。

国内最大油气生产商，油气和新能源板块贡献利润40.7%。布伦特因地缘事件涨至120美元/桶的背景下，上游勘探开发弹性直接受益；天然气销售(占利润9.2%)同时受益能源安全逻辑。霍尔木兹风险溢价支撑油价中枢上移。

中国近海最具规模油田服务商，油田技术服务收入占54.7%，核心客户为中海油。高油价+能源安全强化增储上产资本开支，控股股东2026-04-03公告增持股份计划延期。海峡风险支撑油价，油服景气度随上游资本开支外溢受益。

国内黄金龙头，自产金贡献利润91%。公司2025年报明确：『受地缘政治冲突不确定性增强……市场避险情绪上升……国内外黄金价格屡创历史新高』。伊朗掌控霍尔木兹海峡推升中东地缘风险，避险资金流入黄金，金价上行直接增厚自产金利润弹性。

中国海油控股的国内唯一海洋油气开发EPC总包商，海洋工程总承包收入占74.3%。油价高位推动海洋油气开发投资与工作量提升，霍尔木兹风险强化国内能源自主开发逻辑，属油运-油价-上游资本开支链条的两跳受益标的。

国际化独立油企，油气销售收入占99.6%且100%来自海外，售价直接锚定国际油价。公司2025年报明确写道：布伦特原油价格『从70美元/桶最高上涨至120美元/桶，主要受霍尔木兹海峡航运受阻等地缘事件推动』，与本次事件关联最直接（注：现为ST股，注意投资风险）。

央企黄金龙头，黄金收入占比100.9%、采矿业务贡献利润83%。地缘政治风险上升强化黄金避险与央行购金需求，公司2025年报亦指出全球不确定性提高市场风险偏好波动，金价上行直接增厚公司采选冶炼业绩弹性。

全球化铜金矿业巨头，金锭+金精矿合计贡献利润约43%。中东地缘风险+去美元化驱动金价中枢上移，公司海外金矿(苏里南罗斯贝尔、哥伦比亚武里蒂卡等)产能持续扩张，直接受益金价上行。

中石化体系最大石油工程服务商，钻井收入占45.7%。高油价驱动上游勘探开发资本开支扩张，油服工作量与价格双升；2025年报显示海外业务利润占比37.8%，地缘风险溢价提升海外油服景气，属两跳传导。

中海油体系能源技术服务商，能源技术服务收入占41.8%、利润51.6%，FPSO及LNG运输等深度绑定中海油。高油价与增储上产提升中海油开发投入，公司综合服务需求随之增长，属两跳传导。

国际化黄金生产商，黄金收入占89.7%（老挝/加纳等海外矿）。公司2025年报明确『地缘政治风险仍处高位……支撑黄金价格中枢上移』，金价上行对公司业绩弹性大，受益本次中东地缘避险逻辑。