特朗普政府在美国最高法院否决紧急关税权力后，已退还约1000亿美元关税

手工具出口全球龙头，2025年报披露美洲收入占比62.9%、利润占比69.9%，美国为最大单一市场；年报明确写道"美国最高法院裁决IEEPA大规模关税措施违法后关税冲击逐渐减轻并趋于正面"。最高法院裁定后1000亿美元退款落地，其从中国及东南亚工厂出口美国产品的关税成本回落，直接修复盈利预期。

智能电动沙发/床ODM出口商，2025年报披露对美零售商销售收入占总营收67.08%、占美国市场销售额72.98%；2026Q1报告称自2025年10月美对木制家具关税升至25%后公司主动承担部分关税致FOB降价、利润被显著压缩。1000亿美元关税退款落地+关税失效，公司成本压力与"以价换量"局面有望逆转。

清洁家电ODM出口商，国外收入占比68.6%；华泰证券2026-04-16研报指出2025年中美关税下"客户要求公司分摊部分或全部关税，导致成本端压力增加"、业绩低于预期。关税退款落地后美国客户成本回落，公司被分摊的关税压力有望解除，对美家电ODM业务盈利修复。

全地形车出口龙头，北美收入占比35.3%、利润占比38.4%；国海证券2026-04-25研报披露2025Q4美国海关要求出口产品归类调整并追溯补税，对当期盈利形成扰动。最高法院裁定IEEPA关税无效并退款，对美出口关税成本回落、补税追缴终止，公司2026年盈利弹性显著。

塑木复合材料出口商，国外收入占比96.6%；2025年报明确披露"美国进口关税税率大幅提高导致美国子公司关税成本较去年同期增加约数千万人民币"、短期利润承压。关税退款落地将直接削减其美国子公司关税支出，且公司为全球第一大塑木出口国龙头，对美利润弹性大。

汽车遮阳板全球细分龙头，国外收入占比84.8%（美国/墨西哥均设生产基地）；2025年报风险提示明确"公司产品出口北美国家占比较高，若北美对中国增收关税将产生不利影响"。IEEPA关税失效+退款改善其对美出口竞争环境，前期被压制的北美出货与毛利率有望修复。

全球消费电子跨境电商龙头，2025年报披露国外收入占比96.6%、利润占比97.8%，美国为最大单一市场（充电类收入占比50.5%）。此前美国对等关税及取消小额包裹免税政策压制其美国直邮成本与需求；关税退款落地+贸易政策重大转向，改善美国市场消费环境与成本结构。

轮胎出口商，国外收入占比91.3%；中信建投2026-04-30研报指出公司"全年受美关税影响较大"，美国通过双反及301调查限制对美轮胎出口。美国对等关税退款落地部分缓解对美出口成本压制，叠加公司泰国、摩洛哥海外基地布局，出口盈利有望修复。

消费锂/镍氢电池出口商，国外收入占比51.8%；增发问询函回复中明确披露其对美产品适用"基础关税3.4%+美国301关税25%+芬太尼关税"合计28.4%的进口关税税率。关税退款落地后对美出口成本显著回落，消费电子电池出口盈利改善，且其美国关税压力曾被重点问询。

航空跨境物流龙头；华源证券2026-04-03研报披露2025年4月起美国关税调整及取消小额包裹免税政策，致公司跨境电商进出口单量同比-36%/-42%、综合物流解决方案板块收入同比-14.65%。关税退款+贸易政策缓和有望推动跨境电商货量恢复，直接改善其航空速运与物流解决方案业务。

国内最大家具出口企业之一，国外收入占比63.9%；2025年报披露"面对2025年美国关税调整的冲击，公司持续强化越南供应链管理、优化生产协同，有效降低关税成本"。美国关税退款落地+政策转向缓解其出口环境，越南产能布局同样受益于对美关税下降。

国内轮胎龙头，国外收入占比48.4%、国外利润占比55.8%；东方证券2026-05-11研报指出2025年业绩下滑主要受关税影响，"美国于25年4月发起的关税争端显著提高了出口美国的成本"。美国对等关税退款落地部分对冲对美出口成本，叠加塞尔维亚、泰国海外基地，出口盈利有望修复。

亚马逊欧美家居品牌商（SONGMICS/VASAGLE/FEANDREA），跨境电商收入占比99.2%，多款产品常年位列亚马逊美国/欧洲站畅销榜。此前美国关税及小额包裹政策变化挤压其跨境直邮成本与毛利率；关税退款落地+贸易政策转向降低美国站商品综合成本，利润弹性修复。

按摩椅出口商，国外收入占比51.3%；银河证券2026-04-27研报援引海关总署数据：2025年按摩器具对美出口受关税影响下滑4%，2026Q1对美出口量同比+10.1%已现低基数恢复。关税退款落地强化美国市场需求恢复逻辑，公司海外ODM业务盈利有望改善。