美联储9月加息25个基点的概率为58.4%

2025年报显示国外收入占比99.8%、中国大陆仅0.2%，深度绑定美国市场（华源证券2026-03-22研报：25H1美国零售商客户占其美国家具类客户90%）。美联储9月加息25bp概率58.4%→美元走强、人民币贬值，公司美元结算收入直接增厚汇兑收益并提升出口价格竞争力，属汇率传导链第一梯队受益标的。

2025年报明确披露"人民币对美元贬值将会对公司合并报表的净资产、净利润等产生正面影响"，其飞机/集装箱租赁收入94%来自海外、以美元计价，为全球第二大飞机租赁商。美联储加息→美元升值→人民币贬值，直接增厚公司报表利润，是汇率受益链中罕见的公司自证标的。

2025年报披露外销占主营业务收入77.19%、国外收入占比76.6%，主营空气炸锅/烤箱ODM出口（板块含"外贸受益概念"）。美联储加息推升美元、人民币承压贬值，公司以美元结算的外销收入折算人民币后增值，同时出口产品价格竞争力提升，受益逻辑直接且占比高。

2025年报国外收入占比66.6%、国外利润占比75.5%，2026-03-28汇率套保公告披露出口业务占主营超七成且主要采用美元结算。高端PCB出口商，人民币贬值直接带来汇兑收益并强化海外订单竞争力，属人民币贬值受益链核心标的。

2025年报国外收入占比67.2%（摩托车及通机出口为主）；平安证券2026-06-02研报明确将公司"汇率变动风险"与"美联储加息"关联，指出出口收入占整体收入67.46%、汇率波动影响出口需求及汇兑损益。加息预期→美元走强→人民币贬值，公司为出口链直接受益方。

2025中报国外收入占比75.7%、北美利润占比31.3%，LED显示屏出口140多个国家和地区。公司以美元结算的海外收入占高，人民币贬值将增厚汇兑收益并提升海外市场竞争力，属出口链直接受益标的。

2025年报境外（港澳台及海外）收入占38.5%，保证金利息收入占收入45.9%；2025-09-02可转债问询函回复自证：2022年美联储加息→境外存款利率提升→保证金利息净收入大幅增长。若9月再加息25bp，境外美元存款利率再上台阶，直接增厚公司利息收入。

全球销量第一的半挂车企业，2025年报美洲收入占24.2%、欧洲13.1%，2026-03-25公告披露进出口业务主要采用美元结算并开展汇率远期套保。人民币贬值利好其美元结算的海外销售折算收益，但远期套保对冲了部分敞口，弹性略逊于纯出口标的。

2025年报披露"若干资产及负债主要以美元为结算货币，人民币对美元汇率波动成为确认汇兑差额的主要原因"；2025年汇兑净收益3.28亿（上年同期净损失7.6亿），表明人民币升值时受益、贬值时受损。美联储加息→美元升值→人民币贬值，公司面临汇兑损失与美元债务成本上升双重压力。

主业黄金开采，2025年报自产金贡献利润91%。太平洋证券2026-05-22研报指出"近期黄金价格受美联储加息预期压制"——9月加息25bp概率58.4%将推升实际利率与美元指数，压制金价，公司作为A股黄金龙头盈利对金价弹性大，属本次事件的直接承压方。