马斯克在SpaceX财报电话会上称将火箭制造经验应用于数据中心建设，并透露已与英伟达洽谈预计明年获得其相当一部分GPU产能

2025年报披露已成为英伟达(NVIDIA)指定的数据中心推荐电源提供商之一，正参与英伟达Blackwell及Vera Rubin系列架构数据中心电源系统及高压直流供电方案设计；电源产品收入占比28.5%。马斯克获取英伟达GPU产能→数据中心电源需求扩张，公司为直接供应商；近4日主力净流入1.96亿、境外持仓4.96%显著高于均值。

2025年报：云服务商AI服务器营业收入同比增长超3倍，GPU与ASIC方案相关产品均实现快速增长，巩固全球AI服务器龙头地位；云计算业务收入占比66.8%。英伟达GPU产能提升将直接带动其AI服务器出货放量，近4日主力净流入11.7亿元。

智算中心核心基础设施全栈覆盖供配电、精密温控(含WiseCol-LD液冷温控单元)、机柜系统；2025年报数据中心行业收入占比43.2%，预制式电力模组中国市场份额第一、工业UPS亚太第一。直接对接马斯克强调的'数据中心电力+冷却需求超预期'；近4日主力净流入0.78亿。

机房温控节能设备收入占比56.8%；作为全链条液冷开创者率先推出Coolinside全链条液冷解决方案，2025下半年机房温控海外收入显著提高、毛利率同比上升，带'英伟达概念'标签。数据中心冷却需求超预期下液冷渗透率提升，公司为A股液冷温控龙头。

据赛迪顾问《2024-2025中国液冷数据中心市场研究年度报告》，公司2024年中国液冷数据中心CDU厂商排名第一、智算行业液冷数据中心市场厂商第一；2025年报数据服务行业收入占比55.7%，液冷专利72项。冷却需求超预期下CDU为核心受益环节。

2025年报通信及数据中心行业收入占比78.5%，主营环保低噪声柴油发电机组(数据中心备用电源刚需)；在研'预制化数据中心快速部署、双市电与柴发并网'项目。马斯克称数据中心电力需求将远超预期，柴发备用电源是最直接受益环节。

IDC业务收入占比99.8%，提供IDC从产品、集成到投资运营全产业链服务；2026年3月公告承接中国移动长三角(扬州)数据中心机电工程EPCO项目，承包内容含土建、暖通、电源电气、油机等全部内容。对应'将火箭制造经验应用于数据中心规模化建设'的总包建设逻辑。

高速光模块龙头，2025年报提供100G-800G及1.6T全系光模块并率先推出1.6T-DR8 LPO，高端光通讯收发模块收入占比98%、海外收入90.6%(主要北美云厂商)；带'英伟达概念'。英伟达GPU产能提升→数据中心互联需求扩张，光模块为算力集群刚需配套。

全球领先AI及高性能计算PCB供应商，募集说明书明确聚焦英伟达主导的AI服务器GPU市场高端PCB需求，PCB业务收入占比93.7%、直接出口76.8%。瑞银测算AI服务器单机PCB含量较传统提升5-10倍，GPU产能增加直接拉动其高多层板出货。

服务器产品收入占比93.8%，国内AI服务器龙头，推出元脑SD200超节点AI服务器(单机支持万亿参数模型)、元脑HC1000等产品。英伟达GPU供给扩容同样利好其高端AI服务器交付能力与算力出货，为GPU产能逻辑下的A股算力核心标的。

2025年报IDC业务收入占比55.8%、AIDC(智算)业务44.2%，为大规模智算中心运营商(字节跳动等头部客户)，持续推进全国算力集群规模化建设。马斯克'数据中心规模化建设'逻辑下A股核心IDC标的，直接受益于算力基础设施扩容。

IDC服务收入占比98.5%(阿里定制批发型)，2025年报显示全面推进全浸没式液冷技术规模化应用、FI8.0与巴拿马电源批量交付，并将世界首个基于柔性电站的交直流配电网投入张北数据中心商业运行。兼具IDC建设+液冷+高效配电三重属性。

2025年报：算力服务器和交换机业务收入持续增长，已进入国内外主流服务器厂商供应链；散热产品覆盖TIM材料、3D VC散热器、单相/两相液冷冷板模组、流量控制仪、CDU等，部分已批量交付。数据中心冷却需求超预期直接利好其液冷散热业务。

数据中心领域推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案(CDU、Manifold、预制化管路、集成冷站、浸没TANK)，已拓展科华数据、中兴通讯等业内优质客户；2025年报电力电子装置行业收入占比68.9%。液冷温控配套环节受益标的。

深耕数字基础设施温控，形成风冷、风液同源、液冷全覆盖全形态制冷产品矩阵，构建NexLiq2.0液冷系统、预制化管网、液冷机柜、CDU及外部冷源的端到端液冷全链条方案；2025年报信息领域产品收入占比100%。数据中心冷却需求超预期受益标的。