东方航空：8月5日起国内航线燃油附加费再次下调

新闻直接发布方：2026年8月5日起将国内航线燃油附加费下调至800公里以下40元/以上70元。公司2025年报自述"航油成本是航空公司最主要的成本支出之一，燃油附加费机制可抵消部分航油波动风险"，且客运收入占总收入92.4%。本次下调是航空煤油出厂价回落的确认，对比4月高油价（航煤出厂价同比+74%）时期，Q2压制成本端的压力开始缓解，低附加费亦降低旅客出行成本。

国内三大航之一，执行与东航相同的燃油附加费-航空煤油价格联动机制（2025年报明确按2009年发改委/民航局联动通知执行），预计同步下调。公司在定增问询回复中披露航空煤油出厂价2025年10月5632元/吨→2026年1月初5574元/吨走势；华泰证券2026-04-30研报指出公司1Q26归母净利17.14亿扭亏，油价回落将进一步延续成本端改善，客运收入占比90.3%。

机队规模最大的国内航司，2025年报确认执行燃油附加费与航空煤油价格联动机制，客运收入占比86%。华泰证券2026-05-01研报指出1Q26公司归母净利同比扭亏至14.81亿元，并称4月以来航司靠调高附加费传导高油价；本次东航率先将附加费降至40/70元，确认航油价格下行，公司燃油成本与需求端双向受益。

低成本航司，2025年报航空客运收入占比97.6%，燃油成本在总成本中占比高、对航油价格弹性大。国联民生证券2026-04-14研报指出4月附加费上调至120元时公司凭高客座率实现更好燃油成本覆盖；本次附加费降至40/70元反映航油价格回落，直接改善成本端，且公司低价定位受益于票价下降带来的出行需求弹性。

2025年报披露航油成本64.88亿元、占主营业务成本33.11%、年耗航油117.79万吨，燃油是最大单一成本项；华泰证券2026-04-23研报指出4月航煤出厂价同比+74%压制盈利并下调26-27年净利预测52%/12%。8月5日附加费下调至40/70元为航油价格回落的行业确认，公司燃油成本压力有望显著缓解。

支线航空龙头，2025年报国内航线收入占比99.1%，几乎全为国内航线，直接受国内燃油附加费标准影响。年报披露按发改价格[2015]571号联动机制，航空煤油综合采购成本超5000元/吨方可收取附加费，本次下调反映航油价格降至低位；中金公司2026-04-27研报测算公司2025年单位ASK燃油成本同比-10%，油价回落延续利好。

国内四大航空集团之一（海南航空），2025年报客运收入占比87.9%、运营国内航线近1300条，与三大航执行相同燃油附加费联动标准，东航8月5日下调后预计同步跟进。附加费下调确认航空煤油价格下行，直接降低公司燃油采购成本（燃油为航司最大成本项），缓解Q2高油价（4月航煤出厂价同比+74%）下的经营压力。