2026年度电影总票房突破235亿 暑期档热度持续走高

A股首家上市院线公司，票房/观影人次/市场份额连续17年国内首位（2025年报）。2026一季报确认出品及联合发行《飞驰人生3》实现票房44.11亿元、获春节档冠军，该片暂列2026年度票房第一；一季报储备片单明确列《女足》待映，对应暂列年度票房前三的《功夫女足》。暑期档票房77亿直接增厚其放映分账与出品收益，观影及餐饮收入占73.7%。

2026-02-24公告：子公司参与出品的《飞驰人生3》于2月17日公映，上映7天票房29.26亿元、超公司最近年度经审计营收50%，最终44.1亿暂列2026年度票房第一；公司电影及相关衍生业务占营收91.2%，头部影片分账直接贡献业绩。

2025年报披露主导/参与出品《飞驰人生3》获春节档票房冠军（44.1亿，2026年度第一）；公司2025年共发行影片616部、票房365.93亿元占全国78.38%，发行板块收入占44.4%、利润占81.6%。国海证券2026-04-21研报指出主出品《三国第一部：争洛阳》定档2026暑期档，暑期档热度回升对其发行+放映双轮驱动。

2025年报披露参与出品《飞驰人生3》以29.27亿元居2026春节档首位、累计票房44.10亿元暂列年度第一；中金公司2026-04-30研报指出主投影片《四渡》定档2026暑期档（6月26日）。公司自有影城109家、影投票房全国第6，影院及院线收入占84.5%，暑期档77亿票房双重受益。

2026-02-24公告确认参与出品《飞驰人生3》《熊出没：年年有熊》，其中《飞驰人生3》上映7天票房29.26亿元、超最近年度营收50%；公司院线发行及放映收入占营收71.2%，2025年幸福蓝海院线票房22.70亿元排名全国第六、江苏第一，暑期档票房走高直接增厚放映分账收入。

2026一季报披露子公司横店影业参与出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》《星河入梦》，参与出品影片累计票房约占全国46%；2026-02-11风险提示公告说明《飞驰人生3》为参投且比例较低。电影放映业务占营收96.3%，为暑期档77亿票房的纯放映端弹性标的。

纯院线标的：2025年报显示旗下直营影城票房10.66亿元居全国影投第5、院线票房19.40亿元居全国第8；电影放映收入占营收85%、卖品占8.8%，暑期档77亿票房及年度235亿大盘直接转化为放映分账与卖品收入，弹性显著。

下属联和院线加盟影院超800家、居全国票房前列（2025年报），方正证券2026-04-24研报指出公司Q3暑期档贡献主要增量（2025Q3净利0.86亿环比大幅扭亏）；公司2026Q1因大盘同比走弱业绩下滑，暑期档77亿票房回暖是业绩修复核心驱动，影视作品分账及IP转授权（毛利率88.64%）亦受益。

影院电影放映及相关衍生业务占营收69.1%（2025年报）；公司2026-03-11对上交所监管函回复披露影城收入与档期票房强相关：2025Q1受益春节档、Q3暑期档多部中等体量影片带动观影复苏、影城收入提升。暑期档77亿票房对其影城放映分账收入有直接拉动，但公司整体盈利较弱、主业含游戏与零部件，弹性受限。