印尼能源与矿产资源部长：印尼准备签署俄罗斯石油进口长期合同

全球第一大油轮船队运营商，2025年报明确原油主要贸易流向含"俄罗斯产区运输至亚洲"；2026Q1归母净利同比+207%、外贸油运毛利同比+317.6%（国海证券2026-04-27）。美欧制裁下俄油海运主要依赖非西方船队，印尼签署俄油长期进口合同将新增俄油跨海长航线吨海里需求，公司作为主力承运方直接受益。

VLCC船队规模世界领先，油轮运输占2025年报收入36.5%、利润55.0%；2026-03-31公告新建10艘VLCC扩大运力；2026Q1净利润同比+410.5%（方正证券2026-04-27）。俄油向印尼长距离出口增加VLCC吨海里需求，公司"国油国运"与国内石油央企合作提供稳定货源，直接受益油运景气。

主营海上原油/成品油运输，2025年报显示外贸原油航线覆盖东南亚、东北亚、澳洲（印尼位于其中），且披露针对俄制裁的合规管控，业务与涉俄油贸易运输存在接触；成品油运输占收入52.4%，受原油运景气传导（国泰海通2026-05-19），但船型以中小型油轮为主，弹性弱于VLCC龙头。

2025-10-31公告通过海南海发委托大连船舶重工新建6艘30.7万吨VLCC（总金额50.87亿元）用于航运租赁；2025年报航运租赁利润占比28.3%。油运景气上行带动VLCC租赁收益率提升，但主业为集装箱制造（占收入87.8%），对油运景气的弹性有限。