美国抵押贷款利率升至一年高点 贷款活动持续受挫

智能电动沙发/电动床出口龙头，2025年报国外收入占比99.8%；2026年一季报明示“美国高利率压制住房交易活跃度、直接抑制以新房置换为核心的家具消费需求”，对美国零售商收入占当季营收71.25%；华源证券2026-03-22研报称其美国零售商客户占美国家具类客户总数90%。美国30年期房贷利率升至6.81%一年高点，直接利空其核心市场。

全球最大智能电动床制造商之一，2025年报国外收入占比92.9%、主要客户集中北美；公告披露核心客户含美国Sleep Number、Tempur Sealy、Serta Simmons等床垫商，并提示“主要产品出口美国”的贸易政策风险。电动床需求与美国住房交易/换房周期强绑定，房贷利率升一年高点、购房申请指数降至五个月低点，直接压制其北美订单。

全球手工具龙头，2025年报美洲收入占比62.9%（美洲利润占69.9%）；年报披露为美国Home Depot、LOWES、WALMART等连锁超市最大的工具供应商之一，经建材家居渠道面向美国住房DIY与维修需求；中金公司2026-05-01研报提示“持续关注美国降息”。房贷利率高企→美国地产交易降温→五金工具终端消费承压。

PVC弹性地板出口商，2025年报国外收入占比97.5%、主销北美并已在美国/墨西哥布局产能；年报明确“美联储降息、美国房贷利率回落带动地产景气回升、PVC弹性地板需求增长”，即业务与美国房贷利率反向。本次利率升至6.81%一年高点、购房申请指数降3.6%，直接削弱其美国住宅装修需求。

新型PVC复合地板（SPC/WPC/LVT）出口龙头，2025年报国外收入占比98.9%，产品用于住宅地面装饰、主销美国建材渠道。美国房贷利率升至一年高点→成屋/新屋交易走弱→住宅装修地板需求收缩，直接压制其核心市场订单。

记忆绵床垫出口龙头，2025年报国外收入占比80.4%，拥有美国本地生产基地与零售品牌，产能全球化；床垫消费与美国住房交易/搬家换房强相关。房贷利率升至6.81%一年高点、再融资申请指数降至2025年中以来最低，压制美国购房及家居购置需求。

PVC地板（SPC/LVT/WPC）生产出口商，2025年报国外收入占比96.3%，产品主销欧美住宅及公建。美国地产景气下行直接拖累家装地板出口；房贷利率一年高点、购房申请指数五个月低点意味着新增装修需求收缩，公司终端需求承压。

厨卫产品制造商，2025年报国外收入占比77.2%；年报披露2023年设立美国公司、团队就近服务家得宝(Home Depot)与劳氏(Lowe's)等头部零售卖场，厨卫五金直供美国住房装修渠道。美国地产销售走弱→厨卫换装需求减少，房贷利率高企利空其北美卖场直供业务。

卫浴五金（水龙头及配件）龙头，2025年报国外收入占比63.3%，美国为重要出口市场；属地产后周期行业，需求与新建住宅及二手房翻新联动。美国房贷利率升至一年高点、购房贷款申请指数走低，削弱其美国卫浴产品需求。

功能沙发出口企业，2025年报国外收入占比98.5%、产品销往美国等市场；年报称软体家具行业受房地产景气程度影响。与匠心家居同赛道但客户与规模结构偏弱，受美国房贷利率上行压制（同方向弱标的，避免堆叠）。

新能源园林机械龙头，2025年报国外收入占比98.5%，与北美大型零售渠道深度合作（产品覆盖全球超12000家门店）；园林机械需求与住宅保有及换房添置相关。美国高利率抑制住房交易→住宅相关园林工具消费承压（两跳传导）。

线性驱动系统供应商，2025年报国外收入占比70.1%，产品涵盖智慧办公、智能家居（电动床/沙发）与医疗康护驱动系统，配套美国升降家具及床垫制造商供应链。作为上游部件环节（两跳），美国地产需求走弱间接抑制终端订单。

亚马逊欧美家居跨境电商，2025年报海外收入占比98.9%、家具系列占收入53.9%，美国为其核心市场之一；家居家具消费与美国住房市场景气相关。房贷利率上行、住房交易降温，削弱其美国站家居品类需求（线上渠道对利率传导有一定缓冲）。