韩元一度升至10月以来最强水平 因出口商卖出美元

全球最大上市船企（2025年9月吸收合并中国重工），2025年船舶造修收入占86.4%、境外收入占45.3%，与HD现代、三星重工、韩华海洋正面竞争。韩元升至10个月最强（1美元兑1414.55韩元）推高韩船企以韩元计价的建造成本而合同以美元结算，相对提升中国船厂接单竞争力。东吴证券2026-05-05研报确认其全球造船龙头地位。

中船集团华南骨干船厂（黄埔文冲等），支线集装箱船为全球优势船型，2025年归母净利10.08亿元（+167%），船舶行业收入占比98.7%。集装箱船市场与韩国船企直接竞争，韩元升值削弱韩厂成本竞争力，利好中国船厂在箱船市场抢单。

2025年5月置入恒力重工转型民营造船。方正证券2026-04-20研报：恒力重工VLCC手持订单80艘、远超排名第二的韩国韩华海洋（30艘），为全球VLCC手持订单最多的单体船厂；韩元升值加剧韩国船企成本劣势，中国民营船厂订单份额有望持续提升。

LCD五大主流应用出货量稳居全球第一（国投证券2026-05-02研报），2025年显示器件收入占比81.3%，与三星显示、LGD直接竞争。韩元升值推高韩系面板厂以韩元计价的制造成本，削弱其价格竞争力，中国面板龙头相对受益。

TCL华星为全球TV面板龙头，2025年半导体显示器件收入占比65.5%、利润占比99.6%，与三星/LG在面板市场正面竞争。韩元升值叠加面板资本开支下行、供需改善，韩厂价格竞争力进一步受损，利好华星量价提升（财通证券2026-06-26研报）。

全球船用低速机龙头，2025年柴油动力收入占比49.7%，船用柴油机接单1469万马力（+23.23%，中信建投研报），核心客户即中国主要船厂。韩元升值使中国船厂对韩竞争力增强，船用发动机配套订单联动受益，属两跳供应链传导。

SPI NOR Flash全球市占率第二，2025年存储芯片收入占比71.3%，在NOR及利基DRAM市场与三星直接竞争。韩元升值抬升三星、SK海力士以韩元计价的制造成本，削弱韩系存储价格攻势，利好国产存储份额与价格环境。

2025年海外收入占比38.7%，华创证券2026-06-02研报：5月出口16.1万辆创新高、全年预计出口170万辆；与现代/起亚在海外市场直接竞争，韩元升值削弱韩系车出口价格优势，比亚迪出海份额相对受益。

非洲及新兴市场手机龙头，2025年海外收入占比99.8%，在非洲市场与三星正面竞争。韩元升值推高三星手机出口成本，传音产品价格优势相对扩大；属远端传导，弹性有限。