美国FCC计划禁止进口中国新型号光收发模块，磷化铟作为上游核心材料成为重要卡点
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国内磷化铟衬底龙头：2026-04-04公告投资1.89亿元实施高品质磷化铟单晶片建设项目，子公司云南鑫耀产能扩至年产45万片（折合4英寸，含6000片6英寸）；东吴证券2026-06-09研报称全球磷化铟衬底被住友、AXT垄断，Yole预计2026年供需缺口超70%，公司领跑国产替代；2025年报化合物半导体收入占比13.8%。近4日主力净流入23.8亿元，市场强定价。
精铟核心资源标的：铟资源储量全球第一、国内最大原生铟生产基地（中金2026-05-01研报）；华泰2026-03-30测算2025年精铟国内/全球市占率5.7%/3.96%，原生铟产量全球占比11.03%；2026年1Q国内铟均价同比+62%。新闻称中国掌控全球大部分精铟产量并加强出口审查，公司为最大受益主体之一，近4日主力净流入6.8亿元。
FCC拟禁止进口中国新型号光收发模块，公司为全球高速光模块龙头；光迅科技2026-02-14定增问询函回复交叉印证中际旭创以高速数据光模块产品为主、海外业务收入占比超80%；禁令若落地将直接压制其对美高端光模块出货，属利空方向直接标的。
光迅科技2026-02-14定增问询函回复印证公司高速数据光模块海外业务收入占比超80%；作为中国光模块主要对美出口商，FCC拟禁止进口中国新型号光收发模块将直接冲击其美国市场份额，属利空方向直接标的。
2025年报披露拥有国内唯一的铟锡锑资源综合利用示范基地，主要资源含锡、锑、铟、锌、铅、银；投关记录（2026-02）显示铟金属保有资源量3332.25吨，2026Q1铟锭产量7.16吨同比+97.72%；广西关键金属集团成为间接控股股东，作为整合区内锡锑铟关键金属的战略平台，直接受益精铟供给收紧与涨价。
中泰证券2026-05-23研报：高纯铟是磷化铟衬底的主要原料之一，公司呼伦贝尔100吨/年铟锭和高纯铟项目一期40吨/年预计2026年底建成；锗价自2026年1月13600元/千克涨至5月22500元/千克。央企背景铅锌锗冶炼龙头，铟项目落地强化磷化铟上游金属卡位，兼具锗出口管制逻辑。
2025年收购索尔思光电切入光模块，构建覆盖磷化铟衬底、外延、光芯片至光模块的垂直一体化IDM（国盛2026-06-17、中原2026-04-27研报）；2025年报光模块收入占比3.6%、利润占比9.3%；800G/1.6T已批量交付，索尔思拟投12亿美元扩产光芯片及光模块，深度绑定磷化铟材料链。
国金证券2026-04-30研报：公司为国内唯一磷化铟、砷化镓、硅光三大平台全覆盖的光模块企业，覆盖InP芯片到模块全链条；2025年报光电器件收入占比42.5%，800G以上光模块Q1销售额同比+13974%；InP自供能力在材料卡点背景下构筑供给安全边际。
2025年报及ESG报告披露公司为光通讯用磷化铟基半导体芯片研发生产企业，磷化铟衬底为核心原材料；2025年营收6.01亿元同比+138.5%并扭亏为盈（净利1.91亿元），数据中心产品收入占比65.4%；国内InP激光器芯片IDM龙头，直接受益磷化铟国产替代与高速光模块放量。
2026-03-13公告拟投建年产1亿颗光通信半导体激光芯片项目（一期），建设砷化镓、磷化铟化合物半导体激光晶圆制造产线；400G/800G光收发模块已完成可靠性测试进入小批量生产；磷化铟外延/芯片与光模块双环节布局，受材料卡点逻辑直接驱动。
2025年报铟锭产品贡献收入0.4%、利润2.5%；铅锌冶炼综合回收铜、金、银、铋、铟、镉、碲等稀贵金属（国信2026-04-20），隶属中国五矿央企体系；精铟若受出口管制与涨价驱动，副产提价直接增厚利润，属磷化铟上游金属供应环节。
2025年报披露主业为化合物半导体材料与器件，以蓝宝石、砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝等化合物半导体新材料的外延片、芯片为核心，InP为其六大材料平台之一；作为化合物半导体IDM龙头具备磷化铟光电子外延/芯片制造能力，受益国内InP产能自主化。
2025年报产品线含FP/DFB/EML激光器芯片（均为InP基）及AWG芯片，DFB激光器芯片收入占比4.0%，国外收入占比52.7%；作为国内InP基有源光芯片厂商，磷化铟材料供给与价格变化直接影响其芯片成本及国产替代份额，属InP下游关键环节。
公司已更名铟靶新材（哈尔滨）股份有限公司，2025年报资源综合回收利用类收入占比96.9%、产品销售占比95.9%，经营范围含有色金属压延加工、新材料研发；作为铟靶材/精铟回收加工转型标的，直接受精铟供给收紧、价格上行与出口管制预期驱动（ST股注意风险）。