伦铜库存减少5175吨

国内最大综合性铜企，阴极铜为LME与上期所注册交割品牌（公司档案）；2025年报阴极铜收入占44.2%、铜杆线23.4%，并披露2025年LME铜(3个月)均价9,976美元/吨同比+7.63%。本次伦铜库存单日减少5,175吨为六品种最大降幅，去库支撑铜价，直接利好其阴极铜量价。主力5日净流入0.87亿元。

全球铜金锌多金属矿业龙头，2025年报铜精矿贡献利润28.4%为第一利润源，另有矿山产电解铜/电积铜合计利润约8%，拥有卡莫阿、巨龙等大型铜矿。伦铜库存去化→铜价上行直接增厚自产铜盈利。主力5日净流入16.2亿元（8/5单日28.5亿），资金面强势。

央企控股铜企，2025年报阴极铜收入占比76.6%为第一主业；2026-03-27中信建投核查意见披露其在LME、上期所对铜、锌、铅品种开展套期保值。伦铜库存-5,175吨对阴极铜售价形成直接支撑，铜价上行直接增厚其冶炼及矿端利润。

央企铅锌龙头，2025年报锌产品收入占58.4%、铅产品10.2%，环境报告书披露'银鑫'牌锌锭及铅锭均为LME注册商品。本次LME铅库存-3,125吨（降幅第二）、锌-975吨，铅锌同步去库对其中枢售价形成支撑。

山西省属唯一铜业务国企，2025年报阴极铜收入占74.1%；年报披露进口铜精矿采购'参照LME铜金属市场价格基础上按TC/RC确定'，盈利直接受阴极铜售价波动影响。LME铜去库直接抬升其购销定价中枢。

广晟控股旗下铅锌铜全产业链资源公司，2025年报铅锌铜采选冶收入占91.4%、铅锌冶炼产品利润贡献37.9%，在澳洲及多米尼加拥有4座矿山。本次LME铜(-5,175吨)、铅(-3,125吨)、锌(-975吨)三大金属同步去库共振利好。

国内电解铅及铅合金龙头，2025年报铅产品收入占21.2%（另有铜产品24.6%），年报明确'社会库存降至年内新低，对价格形成支撑'。LME铅库存单日-3,125吨为六品种次高降幅，直接利好其铅锭售价。

全球锡行业龙头、A股唯一锡全产业链上市公司，锡资源储量全球第一；2025年报锡锭收入占44.4%、锌产品6.3%，售价参照SMM、SHFE及LME定价。LME锡库存-55吨延续去库，锡锌铜多金属均有暴露。主力5日净流入5.97亿元。

内蒙古银锡铅锌多金属矿企，2025年报矿产锡收入占29.7%、矿产锌17.6%、矿产铅4.0%，年报中专门复盘2025年LME锌价与铅价走势。锡(-55吨)、锌(-975吨)、铅(-3,125吨)库存同步去化对多金属售价形成支撑。

全球铝行业龙头，2025年报原铝收入占59.4%（利润占62.8%），电解铝业务与铝价高度联动。LME铝库存-1,500吨去化对铝价形成支撑，公司为六品种中铝方向的最大权重标的。

广西唯一国有控股有色上市公司，锡、锑、铟资源储量居广西第一；2025年报锡锭收入占45.5%、铅锑精矿17.9%、锌锭11.6%。锡(-55吨)、锌(-975吨)、铅(-3,125吨)三类库存去化均与其采选冶炼主业相关。

中铝集团旗下绿色铝龙头，2025年报电解铝收入占56.8%（利润占61.4%）；年报披露'沪铝与LME铝价联动性增强，价格走势趋于一致'。LME铝去库-1,500吨通过内外联动传导至其电解铝售价。

2025年报镍矿产品收入占32.0%（利润占36.0%），镍价对LME定价敏感；但本次LME镍库存仅-336吨（六品种中降幅最小，仅次于锡），镍价支撑传导强度弱于铜铅，属弱相关保留。