国际油价持续走强，截至目前，WTI原油期货价格涨2.57%，报77.150美元/桶；布伦特原油期货价格涨2.93%，报81.775美元/桶。

国内最大海上油气生产商、全球最大独立油气勘探生产集团之一，纯上游标的。2025年报油气销售收入占比84.3%、利润占比97.3%，原油售价直接挂钩布伦特/WTI。今日布伦特报81.775美元/桶（+2.93%）、WTI报77.15美元/桶（+2.57%）走高，直接增厚其桶油利润与储量价值。注意主力资金近5日净流出约5.9亿元，短期有兑现压力。

中国最大油气生产商，业务覆盖原油天然气勘探开发、炼化、销售全链条。2025年报'油气和新能源'板块利润占比40.7%、收入占比27.9%，油价上行对其上游板块盈利弹性显著；年报亦明确国际油价走势是影响业绩的关键变量。布伦特站上81美元/桶直接改善其勘探开发板块单桶利润。主力资金近5日净流出约4.6亿元，关注兑现节奏。

已完成向油气资源型企业转型，2025年报勘探开发板块（原油及其衍生品）收入占比56.2%、利润占比84.3%，自有新疆温宿油田与哈萨克斯坦坚戈油田自产原油售价随国际油价联动；其2025年报披露布伦特/WTI均价同比降14.8%拖累业绩，反向印证油价上行直接增厚利润。油价走高下业绩弹性居板块前列。主力5日净流出1.6亿元。

中国近海最具规模的油田服务商、亚洲功能最全的海上油服公司。2025年报油田技术服务收入占比54.7%、钻井服务29.6%。油价走高→中国海油等上游资本开支与作业量提升→钻井平台利用率与日费改善，是油价上涨'资本开支传导'链的核心标的，与布伦特81.8美元/桶的高油价环境直接相关。

中国最大一体化能源化工公司，2025年报勘探开发板块利润占比19%（原油收入占比12.7%），油价上行直接增厚上游利润；但炼油板块利润占比58.3%、原料以进口原油为主，油价快速上涨短期抬升炼化成本，受益结构为'上游强、炼化弱'，综合弹性弱于纯上游标的。

2025年报油气开采收入占比96.5%，纯油气开采弹性标的。渤海09/17合同区（2019年与中国海油签订30年产品分成合同）按'原油价格折算成原油量回收勘探费用'，合同者享有最少49%开采权益；油价走高加速勘探费回收并放大开采收益，高油价直接受益。

全资子公司洛克石油从事油气勘探开发，2025年报石油天然气行业收入占比57.7%、油气开采收入59.2%（赵东油田+川中八角场气田）。2026-03-27业绩说明会明确'原油销售价格与布伦特油价挂钩，油价的上升对公司油气业务收益有积极影响'，油价走高直接受益。

国内唯一集海洋油气开发工程EPCI于一体的大型总承包商，亚太规模最大的海洋油气工程公司之一，2025年报海洋工程行业收入占比95.5%。油价上行支撑中国海油等海上项目投资与资本开支，公司订单与工作量景气度随油企capex周期改善。

全球油轮船队运力规模第一的油运龙头，2025年报外贸原油运输收入占比47.2%、LNG运输10.7%。油价走强伴随全球油品贸易活跃与运距拉长，VLCC运价弹性受益；同时以燃油成本对冲，属油价上涨的间接受益传导链。

中石化旗下中国最大的石油工程和油田技术综合服务商之一，2025年报钻井业务收入占比45.7%、工程建设25.6%。油价上行改善上游油企盈利与资本开支意愿，带动油服工作量、日费与回款改善，是油价上涨传导链中的油服主力标的。

专注海洋油气开发模块EPC服务的国际化公司，2025年报海洋油气开发模块收入占比99.4%、近100%业务来自国际客户。国际油价走强（布伦特81.8美元/桶）推动全球海上油气项目推进，公司新签订单与执行项目景气度有望改善。

拥有世界领先VLCC船队与干散货船队，2025年报油轮运输收入占比36.5%、利润占比55%；2026-03-31公告拟新建10艘VLCC扩充运力。油价上行带动油轮市场景气与运价，油运业务直接受益，散货/集运业务构成多元对冲。

纯油气标的：2025年报油气销售收入占比99.6%、收入100%来自海外（哈萨克斯坦、中东等），公司明确'原油销售价格参照国际原油价格确定'，油价走高直接增厚海外油田收益。但公司处于ST状态，需注意退市与流动性风险。

国内唯一同时拥有煤、油、气三种资源的民营企业。2026Q1季报披露'中东地缘冲突升级推动油价快速飙升，3月末布伦特、WTI环比涨幅均超50%'；公司LNG销售（收入占比31.4%）、哈萨克斯坦斋桑油气开发项目及煤焦油替代逻辑均与油价正相关，兼具油气与替代双重属性。

煤制烯烃龙头，2025年报烯烃收入占比78.3%，'以煤替代石油生产高端化工产品'。油价走高扩大煤头与油头化工品价差、凸显煤炭原料成本优势，属油价上涨的替代受益方向；其年报复盘油价下跌对煤化工利空，反向印证油价上行相对受益。