OpenAI：面向免费用户 将默认模型升级为GPT-5.6 LUNA
关联股票
全球 AI 服务器代工龙头，2025 年报显示云计算业务收入 6,026.79 亿元同比+88.70%，云服务商 AI 服务器营收同比增超 3 倍。OpenAI 面向免费用户提供无限量聊天将放大全球推理算力需求，带动微软等云厂商资本开支上行，公司作为其数据中心算力基础设施核心供应商直接受益。
全球高速光模块龙头，2025 年报明确为云数据中心客户提供 100G-1.6T 光模块并保持出货量市场份额领先，属英伟达概念。OpenAI 免费无限量服务推高推理算力需求→海外云厂商扩建数据中心→800G/1.6T 光模块需求上行，公司是这一传导链上的核心硬件供应商。
算力租赁行业头部公司，2025 年报算力服务收入占比 76.5%。定增保荐书引用中泰证券研报指出 GPT 等生成式大模型推动算力需求增加、GPU 供需失衡催生算力租赁；东吴证券 2026-05-05 研报称 2026 年为算力租赁业绩释放元年，OpenAI 免费无限量聊天直接扩大推理 Token 消耗，公司算力租赁订单有望持续放量。
光互联产品收入占比 99.7%、国外收入占比 96.2%，英伟达概念核心光模块供应商。OpenAI 免费无限量文本服务将驱动全球 AI 推理数据中心扩容，海外云厂商对高速光模块需求持续增长，公司高比例海外收入结构使其成为该传导链的直接受益标的。
2025 年报披露高速光组件与光模块收入占比 34.7%、利润占比 53.7%，国外收入 93.9%；报告称 800G 光模块已规模化量产、1.6T 进入小批量商用，2025Q4 全球头部云服务商资本开支同比大增 68% 且 2026 年计划大幅上调。OpenAI 扩大免费算力进一步强化云厂商扩产逻辑，公司直接受益。
国产 CPU/DCU 算力龙头，2025 年报直述 AI Agent 普及使 Token 消耗量增长 20-30 倍、推理范式变化为算力需求打开空间，并强调算力基础设施建设上升至国家战略。OpenAI 免费化加剧全球大模型军备竞赛，国产算力替代紧迫性提升，公司深算系列 DCU 作为国产 AI 加速卡核心标的受益。
旗下 AutoDL.com 为国内头部 C 端 AI 算力云平台，运营约 3 万张 GPU 及国产加速芯片，2025 年报算力业务收入 1.60 亿元同比+144.5%。OpenAI 免费无限量聊天带来的全球推理 Token 需求爆发，将直接提升 GPU 算力云的调用量与租赁需求，公司算力云平台是最直接受益环节之一。
2025 年报直述"以 OpenAI、谷歌、英伟达、Meta 为代表的全球科技龙头将持续引领超大规模算力集群建设，GPT 等自然语言处理技术对算力需求是传统搜索引擎十倍以上，将拉动光通信器件需求"；公司光通讯器件收入占比 53.3%、国外收入约 50%。OpenAI 免费化直接强化其年报所述需求逻辑。
国产云端 AI 芯片龙头，2025 年报云端产品线收入占比 99.7%。OpenAI 免费无限量聊天凸显大模型推理算力稀缺性，海外 GPU 供给受限背景下国产 AI 芯片替代需求增强，公司思元系列云端智能芯片及加速卡是国产推理算力核心供给方。
国产算力全链企业，海光信息第一大股东，国投证券 2026-04-28 研报称公司全国首个 3 万卡级国产 AI 算力池落地、深度支撑国家智算基础设施。OpenAI 模型迭代与免费化推动全球算力需求激增，公司携海光构筑的国产算力体系有望受益于 AI 浪潮下算力需求扩张。
IDC+AIDC 双主业，2025 年报 AIDC 业务收入占比 44.2%，年报披露已搭建大规模 GPU 算力集群并完成超大规模集群稳定性评测技术。OpenAI 免费无限量聊天带来推理算力与数据中心扩容需求，公司 AIDC 智算中心承接大模型推理算力部署，直接受益于算力需求上行。
全球领先 AI 服务器供应商，2025 年报服务器产品收入占比 93.8%，覆盖云计算、人工智能等算力基础设施场景。OpenAI 免费无限量文本服务推动全球推理算力扩容，AI 服务器作为算力核心载体需求持续增长，公司作为国内 AI 服务器市占率领先企业直接受益。
数据中心企业级 SSD 供应商（国内份额第四、6.4%），2025 年报直述 AI 从训练转向推理、Token 消耗量攀升使高性能存储成为算力瓶颈，大型云服务商资本开支高增。OpenAI 免费无限量聊天放大推理 Token 消耗，直接拉动数据中心存储需求，公司 PCIe5.0 企业级 SSD 受益。
2025 年报引用微软 2025 财年投入 800 亿美元、亚马逊 860 亿美元扩建 AI 数据中心，公司智能算力产品及服务收入占比 22.6%、数据存储设备 36.7%。OpenAI 扩大免费算力进一步验证全球云厂商资本开支上行，公司算力产品+存储双主业直接对接数据中心扩容需求。
旗下睿动 AI 平台基于昇腾算力底座，已全面接入 DeepSeek、通义千问、GLM 等国产主流大模型，且兼容 OpenAI SDK 格式、支持一行代码切换模型（华创证券 2026-04-30 研报）。OpenAI 免费化推动大模型生态繁荣，公司作为兼容 OpenAI 接口的多模型服务平台受益于国产大模型应用落地。