上半年规模以上工业中小企业增加值同比增长5.8%

中小企业景气回升直接利好其核心付费客群。2025年报披露控股子公司畅捷通为小微企业财税及业务云服务龙头，小微企业云财税市场覆盖率连续五年第一；2026Q1畅捷通收入2.68亿元同比+12.9%、云订阅收入+17.4%，累计付费企业用户102.2万。工信部2026-08-07数据中小企业营收+7.7%、利润+16.9%均创近年同期新高，提振小微企业SaaS订阅与续费。主力5日净流入1.88亿。

公司多多电商平台（涂多多、卫多多、玻多多、肥多多、纸多多、粮油多多、芯多多、医械多多）为工业产业链上下游提供工业品与原材料网上交易，2025年报显示商品交易业务收入占比99.5%，国联资源网注册会员企业306万+，客户以工业中小企业为主。规上工业中小企业营收+7.7%、利润+16.9%直接扩大平台交易规模与会员付费基础，是中小企业景气最直接的数字经济受益标的。

公司为制造业ERP本土品牌市占率第一（赛迪网报告），客户以制造业企业为主、含大量中小企业；2025年报称制造业数字化渗透率仍低、聚焦制造业高景气细分市场，2026Q1半导体客户签约额实现高双位数增长。中小企业利润+16.9%改善其IT支出能力，直接利好ERP订阅与实施订单释放。主力5日净流入2.08亿。

2025年报直接引用工信部等四部门《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025-2027年）》，指出到2027年中小企业上云率超40%、规上工业中小企业关键工序数控化率达75%的目标，公司低代码/物联网平台业务对接中小企业数字化赋能需求。但收入仍以金融安防为主（金融行业收入占比60.8%），与本次中小企业景气数据的传导以主题呼应为主，关联度弱于纯To-SME软件标的。