创新药概念再度走强 哈药股份涨停

新闻点名业绩大幅向好，实质驱动为2026-01-13公告与艾伯维签署RC148授权许可协议：首付款6.5亿美元、最高49.5亿美元里程碑付款及海外净销售额分级特许权使用费，系中国创新药出海最大单笔交易之一；2025年报技术授权收入占27.5%、美国收入占30%，License-out兑现路径清晰。

新闻点名其上调全年经营业绩预测，为创新药出海核心龙头；2025年报百悦泽(泽布替尼)收入占73.4%、国外收入占68.5%，全球商业化放量与BD交易直接受益于License-out出海景气（2026上半年行业总金额约997亿美元）。

新闻点名4连板；公司经重组置入华威医药，实为CRO标的，2025年报医药研发收入占48.3%、临床试验占43.3%，医药行业收入合计92.9%，创新药研发景气直接转化为研发外包需求，属板块核心弹性标的。

新闻点名跟涨；纯创新药企业，2025年报药品收入占99.0%，依托小分子与双抗/三抗平台布局肝癌、甲状腺癌等管线，板块行情与License-out景气对其估值弹性传导直接。

2026-03-19公告收到葛兰素史克(GSK)授权许可协议首付款4000万美元，两款早期在研产品权益出海；主营抗HIV新药艾可宁(2025年报收入占85.5%)，属License-out出海逻辑直接受益标的。

与STADA就BAT1806(托珠单抗)、BAT2506(戈利木单抗)等签署授权许可与商业化协议，BAT1806首付款850万欧元、总额最高1.36亿欧元，2025年中报授权使用许可收入占6.6%，2026年3月收到BAT2506里程碑付款，出海BD持续兑现。

2026-01-10公告与AirNexis签署HSK39004(呼吸领域)授权许可协议，交易总额最高10.63亿美元、含1.08亿美元首付款（中信建投2026-04-14研报确认）；公司为麻醉镇痛领域创新药龙头，2025年报自主生产产品收入占74.7%。

国内药物安评CRO龙头，2026Q1新签订单9.1亿元(同比+111.6%)、在手订单约31亿元(+40.9%)，订单爆发直接受益于创新药BD交易火热(2025年对外授权总额超1350亿美元)；西部证券2026-05-24研报指出本土新药研发需求带动临床前CRO进入高景气。

小分子CDMO龙头，2025年报披露截至披露日在手订单总额13.85亿美元(同比+31.65%)，化学大分子与生物大分子订单增长迅猛；创新药研发投入与License-out放量直接拉动其商业化订单增长。

全球CXO龙头，2026Q1营收124.4亿元(同比+28.8%)、持续经营业务收入+39.4%，在手订单597.7亿元(+23.6%)；2025年末在手订单580亿元(+28.8%)，创新药出海与研发景气直接传导至其一体化研发生产外包订单。

新闻点名跟涨；2025年报抗肿瘤药收入占10.6%、含CMO/CDMO业务，拥有PD-1抑制剂等创新药概念，为综合性药企中弹性中等标的，涨幅主要受创新药板块情绪带动。

新闻点名跟涨；2025年报医药制造收入占85.8%，主营大输液(29.3%)、固体制剂(19.1%)及注射剂，概念板块含创新药但实质创新药业务占比低，属板块情绪扩散受益。

新闻标题主角、当日涨停；2025年报收入以批发医疗客户(37.3%)、营养补充剂(21.7%)为主，抗肿瘤收入仅占1.9%，创新药与License-out实质关联弱，涨停主要系板块情绪与资金面驱动，追高风险需关注。